曾經，它是沒人愿接手的爛攤子，后來，它是頂天立地的巨人，是水泥行業的驕傲，如今，它是存在著諸多問題和矛盾的赴港上市企業。它的名字叫山水。一則公告，使得包括公司原實際控制人張才奎之子、公司原董事長張斌的山水水泥原有董事會成員全部“下野”，12月1日，香港聯交所網站發布了山水水泥特別股東大會投票表決結果公告，山水水泥的董事會成員出現了變更。

看似塵埃落定，不過，12月3日，山水水泥在港交所公告稱，山水水泥將起訴前董事張才奎及張斌。此外，山水水泥紛爭中，維權職工還有關于山水家園至今沒辦下房產證及山水水泥新一屆董事會面對的財務危機等問題。這些繞不開的淺灘，顯示劇情仍未完待續。

從爛攤子到水泥巨人

山東水泥廠1972年建廠，上世紀90年代初徹底癱瘓，產品賣不出去，這個廠子走到了生死存亡的危急關頭。隨后，張才奎通過民主選舉的方式擔任黨委書記兼新廠長，不難看出，那時的張才奎是眾望所歸。肩上擔了個爛攤子，張才奎憑借自己的魄力，砸掉落后的規章制度、轉變職工思想、嚴把質量關“。其實他文化程度也不是多高，但為人很有魄力，說干就敢干。”3日，位于長清的山水集團對面的原長清水泥廠宿舍區內，一位老者如是說。

通過一系列嚴苛管理，山水水泥出現了轉機。直到2001年，山水水泥實現利稅過億元，終于起死回生。“后來集團職工慢慢都感覺張才奎脾氣過于暴躁，經常罵人。”這位老職工介紹，他原來所屬的長清水泥廠歸并到山水水泥后，工友們對張才奎的評價很多。

但無論如何評價，山水水泥的創業者們已經成功了。2008年，山水集團在香港聯交所上市，還不斷延伸產業鏈，骨料、商砼、機械等產業已初具規模，職工們喜笑顏開。退股方案成導火索

然而，正因為上市，問題隨之而來。如果時間能夠倒流，張才奎父子或許會重新審視其在2013年11月推出的兩份退股方案，《境外信托退出性收益分配方案》和《中國山水投資有限公司股份回購方案》，提出低價回購員工持有股份。

兩個方案分別適用不同對象：“信托退出方案”針對張才奎信托代管的職工股份“，股份回購方案”則針對于玉川等7名自然人股東持有的18.26萬股。山水投資絕大部分股東反對上述兩份方案，甚至發生沖突。

緣起2008年赴港上市。在操作上市之前，3940名職工股東被要求在信托確認函上簽字，張才奎、李延民2人以受托人身份管理其出資權益。直到后來回購方案推出，職工才知道職工與張、李簽署的非固定信托，而是酌情信托，意即張、李作為有關信托之信托人擁有絕對自行決定權。職工維權由此發端，焦點轉到最初接受信托的合法性以及解除該信托上來。

山水董事會成員已變更

屋漏偏逢連夜雨。趁著山水水泥內斗，先是原董事長張才奎以低于市場價定向增發，引入央企中國建材(中國建材收購價是每股2.77港元，遠低于山水水泥的每股凈資產4.21港元)；后來亞洲水泥通過增持，反超中國建材，一度奪回了第二把交椅的寶座。

天瑞水泥卻從二級市場狂購28.16%的股權，成為第一大股東。在產能過剩、不許水泥新建項目的情況下，并購成為企業擴張的唯一路徑，在山東、遼寧市場占相當份額的山水水泥成為爭奪焦點。天瑞水泥掃貨使公眾股低于上市公司規定25%的下限，今年4月，山水水泥被停牌。

其實，早在停牌前的3月份，山水投資數千職工股東首先向香港高院申請“接管令”。經過審理，香港法院判定由安永會計事務所暫時接管張才奎名下2631名起訴職工的信托股份，并派駐了三名接管人董事。

今年5月22日晚間，山水集團通報了年度股東大會的表決結果。當時，山水集團公布了董事名單，張才奎、張斌父子仍是執行董事。維權代表曾發聲：他們下一步棋就是解除張氏父子的控制權。

12月1日，香港聯交所網站發布山水水泥特別股東大會投票表決結果，山水水泥董事會成員變更為：李留法、李和平、廖耀強、華國威、張家華、黃清海、何文琪、張鈺明、羅沛昌。

是否換帥不少職工不知情

歷時兩年的紛爭終于落下帷幕，那么山水集團現在是否已易帥？職工們又有何看法？

在104國道濟南黨家莊段山水水泥廠“，翻身不忘毛澤東，致富感謝鄧小平”的紅字標語格外顯眼。3日上午，約10名統一著裝的年輕男子坐在廠區保衛室，其中1名身穿帶有“山水”logo的大衣，看到記者拍下廠區照片，他和其他人員一同走出保衛室，要求記者刪除照片。

無奈，記者前往位于長清區崮山的山水工業園，正值午飯時間，部分員工出入廠區，記者試圖與多名職工了解山水集團的近況，他們均表示“不知道”。隨后，記者打聽到并入山水的長清水泥廠宿舍，一名老者稱，“今天上午應該是開會來著，安撫職工情緒，因為夜班工人本來早晨七八點就回來了，但今早一直拖著沒回來。”他告訴記者，“聽說今天早晨廠區北門那里有拉橫幅鬧事的。”

正說著，一身著工裝的男子路過，當老者詢問目前情況時，他看了記者一眼，擺了擺手。“可能是廠里不讓往外說現在的情況。聽說是新換了領導，但好像張才奎父子現在還在廠里辦公呢。”

山水家園十多年辦不下房產證

3日下午，記者前往位于濟南郎茂山路上的山水家園，這里是山水集團的職工宿舍，相比上午的一無所獲，這里的山水老職工及家屬們則有話說。

“除了現在大家都知道的股票信托方面的事，我們的房產證十多年了都沒辦下來，你說這不是坑職工嗎？”一位老員工說，由于當時集團著急讓職工入住，沒嚴格按程序辦理所有證件，“那時沒證先住房的情況很普遍，沒想到，過了十多年還是辦不了房產證，原因就是建房時證件不全。我們很多人都借款買的房子，現在沒有房產證，非常影響生活，孩子上學也很麻煩。”

當然，也有職工表示，他們都是最普通的老百姓，“誰都不想惹事，但我們也是被逼無奈，如果廠里還好好的，我們上班吃穿不愁，房子和股票問題解決了，誰會想維權？我們都是山水人，對廠里畢竟有感情。”

不過，記者咨詢關于張氏父子是否仍在崗時，不同的居民答案不一，“新聞上不是說已經換人了嗎？”“聽說張才奎和張斌還在集團上班呢，好像還沒換……”

新董事會年底償還5億美元債務

雖說不少職工都搞不清張氏父子是否已交權，但從公告看，天瑞似乎已掌握了控制權。

12月3日，記者看到山水水泥發布的一則《自愿公告》，“中國山水水泥集團有限公司董事會謹此通知股東及本公司的潛在投資者，本公司已向其法律顧問高露云律師作出指示，針對張才奎先生及張斌先生的涉嫌連串非法行為及違反受信人責任展開法律程序。”并重申了更改山東山水的董事會成員組合、終止高級行政人員、更改山東山水的公司章程等一系列情況。最終落款為中國山水水泥集團有限公司董事長李留法。在山水董事會控制權易主后，由地方政府主導成立的山水集團穩定工作領導小組已進駐山水。

天瑞集團入主山水水泥董事會后，公司新一屆董事會首先面臨山水水泥的5億美元債務償還問題。根據此前該筆本應2020年到期的5億美元債券發行條件，如實際控制人發生變更，山水水泥將在變更過后30日內立即還款。

12月2日，山水水泥新任命的執行董事廖耀強表示，公司最大股東天瑞集團將在年底前贖回山水5億美元2020年到期債券。天瑞已從中國工商銀行獲得30億元人民幣(4.69億美元)的信貸額度來幫助償付2020年到期債券。