近期，國內(nèi)玻璃基板行業(yè)龍頭企業(yè)東旭光電股價隨大盤觸底反彈，近半個月時間，公司股價漲幅達11.98%。9月11日午后公告披露后，公司股價快速拉升，30分鐘內(nèi)股價最高沖至8.40元，漲幅近8%。

公告披露，來自東旭光電80億元定增方案獲證監(jiān)會無條件審核通過，這預(yù)示著東旭光電將深耕玻璃基板全產(chǎn)業(yè)鏈。而事實上，自去年5月，京東方a與東旭光電簽署戰(zhàn)略協(xié)議的那一刻開始，全球顯示器產(chǎn)業(yè)開始進入中國時代。東旭光電創(chuàng)造了中國玻璃基板產(chǎn)業(yè)的歷史。

由于具備高成長性，東旭光電在資本市場被研究人員看好。一位長期跟蹤東旭光電的研究員表示，東旭光電作為國內(nèi)玻璃基板行業(yè)龍頭，一直在尋求業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)突破的機會。隨著本次定增的順利推進，產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)將更加顯現(xiàn)，對東旭光電在產(chǎn)業(yè)鏈延伸具有重要意義。

產(chǎn)業(yè)融合全面提速

80億元融資案的“靴子”落地，對處于上行周期中的東旭光電來說無疑是一場及時雨。如此一來，不僅東旭光電原主營業(yè)務(wù)將有充足的資金支撐，同時公司玻璃基板全產(chǎn)業(yè)鏈融通得以大展拳腳。

資料顯示，東旭光電是國內(nèi)最大的集液晶玻璃基板裝備制造、技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)于一體的高新技術(shù)企業(yè)，是國內(nèi)玻璃基板行業(yè)龍頭企業(yè)。通過自主研發(fā)，東旭光電成功掌握了6代及以下玻璃基板和基板設(shè)備制造的核心技術(shù)，突破了國際巨頭的技術(shù)壟斷。

早在今年1月，東旭光電就披露了定向增發(fā)預(yù)案，擬向包括控股股東東旭集團、長江證券擬設(shè)立的長江興利2號定向計劃、長江興利3號定向計劃、昆山開發(fā)區(qū)國投以及英飛海林投資中心在內(nèi)的不超過10名特定投資者增發(fā)股票，募資不超過80億用于收購?fù)泄芄拘裥鹿怆姟⑿耧w光電各100%股權(quán)、第5代tft-lcd用彩色濾光片(cf)生產(chǎn)線項目及補充流動資金。

作為此次定增方案中的重頭戲，第5代tft-lcd用彩色濾光片(cf)生產(chǎn)線項目頗受市場關(guān)注。根據(jù)預(yù)案，該項目擬投資31.16億元，新建產(chǎn)量分別為4.5萬片/月、6萬片/月及6萬片/月三條生產(chǎn)線。按照預(yù)期市場收益，項目投產(chǎn)后，每年將為東旭光電帶來19.08億元銷售收入，稅后利潤將達到3.43億元。

對于本次定增，東旭光電董事會秘書龔昕此前在接受媒體采訪時信心滿滿，“此次收購不但解決了東旭光電與大股東在基板市場上的同業(yè)競爭，也更加穩(wěn)固了東旭光電在國內(nèi)玻璃基板行業(yè)的龍頭地位。而玻璃基板行業(yè)又是國家重點扶持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，有著廣闊的市場空間。”

東旭光電認為，彩色濾光片生產(chǎn)線項目的推進，不僅可與本次定增中注入的5代玻璃基板產(chǎn)線形成協(xié)同效應(yīng)，還為企業(yè)實現(xiàn)tft-lcd產(chǎn)業(yè)鏈延伸奠定堅實基礎(chǔ)。

華北一位玻璃基板行業(yè)分析師指出，定增方案的獲批，實現(xiàn)了公司大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)順利注入上市公司，為公司后續(xù)發(fā)展帶來新的活力。與此同時，通過定向增發(fā)實現(xiàn)對場外資金的引入，為資本市場注入新的資金來源、擴大市場規(guī)模、豐富投資主體，也在一定程度上促進了資本市場的健康發(fā)展。

形成“三駕馬車”業(yè)務(wù)布局

事實上，2015年對于東旭光電來說是戰(zhàn)略布局年。截至今年上半年，公司初步形成了玻璃基板產(chǎn)品、高端裝備制造及城鎮(zhèn)化工程的“三駕馬車”業(yè)務(wù)布局，各業(yè)務(wù)模塊間相互協(xié)同，為提高東旭光電的玻璃基板產(chǎn)品附加值及核心競爭力打下堅實基礎(chǔ)。

圍繞“打造中國光電產(chǎn)業(yè)旗艦”的目標，東旭光電不斷延伸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在推進現(xiàn)有產(chǎn)線整合的同時，東旭光電還在tft-lcd產(chǎn)業(yè)鏈延伸上進行深耕。自去年開始，公司先后在高端裝備制造、蓋板玻璃、藍寶石、石墨烯等方面頻頻出手，效果顯著。

值得注意的是，去年5月，東旭光電和下游目前最大的客戶京東方簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。

業(yè)內(nèi)人士認為，從合作協(xié)議的內(nèi)容看，東旭光電已經(jīng)全面進入了京東方的供貨體系，其玻璃基板業(yè)務(wù)全面替代進口戰(zhàn)略進入重大突破階段。這是一個多贏的舉措，兩種不同體制的對接，將推動中國光電產(chǎn)業(yè)加速國產(chǎn)化和全球競爭力。

此外，在今年1月東旭光電發(fā)布的公告《2015年度非公開發(fā)行股票預(yù)案》中，除了項目本身備受市場關(guān)注外，國內(nèi)面板廠商京東方下屬企業(yè)英飛海林出現(xiàn)在此次定增對象的名單中也引起市場的關(guān)注。

市場觀察人士表示，英飛海林是京東方旗下專業(yè)投資平臺，其參與定增表明國內(nèi)平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作正進一步緊密，將積極推動中國新型光電顯示產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化進程加速以及全球競爭力提升。

目前，國內(nèi)投產(chǎn)的第五代液晶面板生產(chǎn)線有4條，除深超光電的彩膜需求基本實現(xiàn)內(nèi)置化生產(chǎn)外，京東方、龍騰光電和中航光電子等都需外購彩膜。而京東方、龍騰光電等下游面板廠商直接或間接參與到上述定增中，將為東旭光電第5代tft-lcd用彩色濾光片(cf)生產(chǎn)線項目未來的產(chǎn)能釋放提供有效的市場保障。

顯然，從京東方a與東旭光電簽署戰(zhàn)略協(xié)議的那一刻開始，全球顯示器產(chǎn)業(yè)開始進入中國時代。對于東旭光電謀求上下游協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略意義，行業(yè)分析師認為，可提前鎖定未來彩膜項目的市場空間，加深5、6代液晶玻璃基板業(yè)務(wù)的合作，在國產(chǎn)化替代過程中將占據(jù)更多產(chǎn)業(yè)和市場份額。對于京東方等面板廠商而言，與本土上游材料生產(chǎn)商加深合作，將逐步擺脫受制于人的局面，同時可進一步降低產(chǎn)品成本，提升盈利水平。隨著上下游公司的密切配合和戰(zhàn)略合作，中國光電顯示產(chǎn)業(yè)有望實現(xiàn)彎道超車，做大做強。

而值得一提的是，根據(jù)東旭光電半年報顯示，東旭光電去年9月收購的江蘇省吉星新材料有限公司也開始貢獻利潤。報告期內(nèi)，江蘇吉星實現(xiàn)營收0.43億元，為東旭光電營收帶來新的增長點。

對此，東旭光電則表示，本次非公開發(fā)行a股股票的獲批，將提升公司核心競爭力，優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，增強公司資本實力，提升公司盈利能力，有利于公司抓住玻璃基板和智能裝備制造領(lǐng)域快速發(fā)展的有利時機，迅速提升綜合實力，實現(xiàn)做強做大。

國家重點扶持產(chǎn)業(yè)

中國光電產(chǎn)業(yè)發(fā)展可謂一波三折，一路走來殊為不易，在國家政策和資本市場大力支持下最終實現(xiàn)了歷史性跨越。

專家指出，經(jīng)過多年的技術(shù)創(chuàng)新，中國的光電顯示器產(chǎn)業(yè)已躋身世界先進行列，初步擁有了全球話語權(quán)。中國顯示器產(chǎn)業(yè)不再受制于人，消費者能夠以更加有競爭力的價格獲得更好的用戶體驗，這都應(yīng)該歸功于東旭光電董事長李兆廷和京東方董事長王東升等人。

在十二屆全國人大三次會議上，國務(wù)院總理李克強在所作的政府工作報告中表示，新興產(chǎn)業(yè)和新興業(yè)態(tài)是競爭高地，要實施高端裝備、新能源、新材料等重大項目，把一批新興產(chǎn)業(yè)培育成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。這讓東旭光電董事長李兆廷備受鼓舞。“平板顯示是石油、鋼鐵、化工之后的全球第四大制造業(yè)，已經(jīng)成為當前及今后很長一段時間里各經(jīng)濟體與我國經(jīng)貿(mào)談判中的重中之重。”李兆廷說，平板顯示作為新興產(chǎn)業(yè)，在我國國民經(jīng)濟中不僅體量大、貢獻率高，而且具有承上啟下作用，可以帶動原材料、裝備制造、電子信息等支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

對于國內(nèi)平板顯示的發(fā)展，李兆廷表示，東旭光電一直秉持“打造中國光電產(chǎn)業(yè)旗艦”的理念，目前正以提升玻璃基板業(yè)務(wù)為基點，同時拓展產(chǎn)業(yè)鏈及加強產(chǎn)業(yè)整合，力爭形成具有綜合競爭力的光電產(chǎn)業(yè)集群，以推動平板顯示產(chǎn)業(yè)升級。

據(jù)公開資料顯示，2013年4月，東旭光電定向增發(fā)募集資金50億元，全部投向蕪湖10條光電平板顯示玻璃基板產(chǎn)線建設(shè)，達產(chǎn)后，公司有望成為全球領(lǐng)先的玻璃基板6代線生產(chǎn)基地。而此次托管公司的注入，有7條5代線也將并入企業(yè)，玻璃基板產(chǎn)業(yè)集群將初具規(guī)模。

能源行業(yè)分析師認為，“最新定增獲批，兩家托管公司注入，不僅使得東旭光電的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步豐富，而且公司的研發(fā)、供應(yīng)鏈、客戶等資源也將得到大大的整合。”屆時產(chǎn)業(yè)融合催生的規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，在鞏固公司國內(nèi)玻璃基板行業(yè)領(lǐng)先地位的同時，將進一步增強產(chǎn)能、增厚業(yè)績。

值得注意的是，二級市場上，非公開發(fā)行申請獲證監(jiān)會審核通消息一出過，公司股價迅速在資本市場有所體現(xiàn)。此前，中國制造業(yè)雖然贏得了“世界工廠”稱號，卻始終處于微笑曲線的下端，在全球產(chǎn)業(yè)分工之中集中在低端加工制造環(huán)節(jié)，僅僅是接訂單加工，不掌握研發(fā)技術(shù)，也沒有品牌，賺取最微薄的利潤。

如今情況正在改變，有業(yè)內(nèi)人士大膽預(yù)言，中國電子制造行業(yè)的黃金時代已經(jīng)來臨。中國已經(jīng)成為全球液晶電視、筆記本電腦、平板電腦和智能手機重要的生產(chǎn)基地，也是重要的消費市場。國產(chǎn)核心零部件和材料產(chǎn)業(yè)開始替代國際產(chǎn)品，中國企業(yè)已經(jīng)開始向上游核心產(chǎn)業(yè)滲透。

而對于東旭光電來說，再融資方案的獲批或許是個良好的契機。

據(jù)了解，接下來的一年多的時間里，市場可以明確預(yù)期的東旭光電利好——根據(jù)公司此前的表示，2016年12月31日之前，公司還將東旭集團持有、委托給東旭光電管理的營口光電和旭虹光電全部股權(quán)注入東旭光電。

有分析人士稱，隨著再融資審核獲批，以及后續(xù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入也將很快就要提上議程。