花旗發表報告指，華潤水泥(01313)上半年4個主營地區廣東、廣西、福建及海南新增9條生產線，額外增加1500萬噸熟料及2100萬噸水泥產量，但總需求增長僅3%。該行認為，產能快速擴張、需求疲弱的情況將令華潤水泥毛利率受壓，短期難見改善，降其評級至「沽售」，并劈目標價42%至3元。

花旗續指，雖然市場預期水泥價格于第4季會反彈，但該行估計，額外的供應將會抵銷有關有利的季節性因素；而華潤水泥第3季每噸水泥價僅30元，預期水泥價格將會觸底。

花旗又預期，該公司下半年廣東將有4條每日產量5000噸的生產線投保產，熟料及水泥產能將增加620萬及870萬噸，并相信，明年將有另外3條生產線投產。此外，部分地區企業獲準興建更多生產線或將批文出售，令供應風險增加