2014年堪稱全球零部件行業的&ldquo并購年&rdquo，行業內的并購重組暗濤涌動。僅上半年，據不完全統計，全球就有三十余家汽車零部件企業傳出收購或擬收購的新聞，這其中不乏資金、規模都不菲的整體企業并購。其中，來自中國零部件企業的收購也有6樁，占了將近五分之一。本期，我們將首先對中國零部件企業上半年的并購進行梳理、總結。

汽車行業的技術變革是引發很多企業并購的重要原因，為了追隨新能源汽車、車聯網技術的發展，很多傳統零部件企業借助資本力量進入這些全新的領域。因此，今年全球的汽車零部件行業中也出現了很多&ldquo跨界&rdquo收購的案例。不過中國零部件行業中發生的并購案例，仍然主要集中在傳統業務整合和市場規模提升上。這或許也客觀反映出我國汽車零部件行業發展的現狀。

今年上半年，中國零部件企業參與的國際收購有4樁，分別是中國首創資本擬以9.2億元收購捷豹路虎供應商sertec，均勝子公司普瑞收購組裝線開發商ima，株洲時代新材收購采埃孚旗下金屬橡膠業務，融實國際收購北美汽車塑料油箱企業。這些并購案例涉及的領域包括沖壓件、排氣管飾件、線纜產品、鑄鐵氣缸件、安全氣囊、座椅安全帶及方向盤、汽車減震、油箱等。其中，中國南車旗下的株洲時代新材收購的采埃孚旗下的金屬橡膠產品業務單元，是目前我國汽車零部件企業在歐洲最大的收購項目。此次交易涉及的核心資產為汽車減振系統的著名品牌、全球年銷售額約7億歐元。不過從這些收購中可以看出，基于企業原有業務的拓展和補充，仍是本土零部件企業并購的主流思路。

而華域汽車控股子公司擬收購南汽模，玉柴買斷卡特彼勒所持玉柴再制造公司49%股權，則更是基于企業內部的資源整合，單從收購本身而言并無太多新意。最近，華域汽車又傳出收購德國kspg集團子公司50%股權的消息。據悉，華域汽車將借此次收購提升其在發動機缸體、車身結構件等零部件輕量化應用技術，拓展汽車鑄鋁的全球業務，這樣的收購也仍然屬于傳統業務的整合。

金融資本在并購中扮演重要角色

在上半年的6樁企業收購中，可以看到很多私募資金、投資公司已經成為零部件并購中的一個重要角色。比如，今年3月，業內傳出來擬購英國零部件制造商sertec的首創資本，便是一家剛剛在香港成立的投資公司，據了解，該公司主要向工業設備和生物科技行業投資，注冊資金8億美元。中國最大的油箱生產商亞普汽車部件股份有限公司的控股方，收購加拿大abc集團的油箱子公司及其美國田納西州gallatin工廠的所有股份，也是通過其海外投資和融資平臺融實國際控股有限公司完成的。

同樣今年4月，中國私募股權公司方源資本傳出要接近收購百利得汽車安全系統公司（keysafetysystemes）的消息，方源資本總部設在上海，旗下管理資產大約為24億美元，如果此次成功收購百利得，其將成為該公司首次投資總部設在美國的企業。

如果再算上去年春暉資本通過基金公司收購了比利時邦奇自動變速器企業，萬得汽車集團有限公司引入國內某私募資金做股東&hellip&hellip我們會發現，這些背景各異的金融資本在汽車行業中表現越來越活躍。不過，相信這些企業并不打算真正介入被收購企業的運營，而更多的是為了對收購的企業重新整合包裝，便于再次打包出售。有一點是可以肯定的，那就是這些信息更為靈通、國際并購經驗更豐富的金融資本，未來將在推動本土零部件與國際零部件企業間的并購、合資合作中發揮重要影響。

來源：《中國汽車報》

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