美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（ftc）5月26日表示，涂料制造商宣偉公司（sherwin-williams）收購(gòu)?fù)坎荆╲alspar）的方案贏得了相關(guān)反托拉斯審核批準(zhǔn)。
美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(ftc)5月26日表示，涂料制造商宣偉公司(sherwin-williams)收購(gòu)?fù)坎?valspar)的方案贏得了相關(guān)反托拉斯審核批準(zhǔn)。
據(jù)透露，ftc對(duì)該項(xiàng)目的投票結(jié)果是2票贊成，0票反對(duì)。有意思的是ftc本應(yīng)有5名委員，但特朗普新政府上臺(tái)后，ftc出現(xiàn)了3個(gè)委員席位的空缺，2017年1月特朗普任命共和黨人maureen ohlhausen為ftc代理主席，并要求其完成3個(gè)空缺席位的補(bǔ)選，重塑ftc架構(gòu)。而本次對(duì)宣偉并購(gòu)?fù)坎捻?xiàng)目的表決卻顯示，目前ftc的委員依然只有2人，即maureen k. ohlhausen和terrell mcsweeny。
對(duì)于這項(xiàng)交易價(jià)值113億美元的并購(gòu)項(xiàng)目，ftc在此前審核中認(rèn)為相關(guān)資產(chǎn)出售是必須的，因?yàn)槊绹?guó)市場(chǎng)目前只有3家主流企業(yè)生產(chǎn)木材著色劑和密封膠，因此如果其中兩家合并，可能會(huì)導(dǎo)致這類產(chǎn)品價(jià)格的上漲。
ftc指出，根據(jù)對(duì)該合并項(xiàng)目的相關(guān)投訴，**初提出的收購(gòu)方案可能會(huì)減少北美市場(chǎng)上用于制造家具、櫥柜和建筑產(chǎn)品的工業(yè)木材涂料領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，投訴指稱，合并后的公司很可能會(huì)單方面行使市場(chǎng)權(quán)力，而合并后的公司將導(dǎo)致其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在這一領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力趨弱。
為此，宣偉公司2017年4月決定以4.2億美元現(xiàn)金價(jià)格將威士伯北美工業(yè)木器涂料業(yè)務(wù)出售給了艾仕得涂料系統(tǒng)公司(axalta)，由此為雙方的合并開(kāi)啟了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的綠燈。
ftc在本次宣布的并購(gòu)批復(fù)中表示，威士伯包括染色劑、面漆和密封膠在內(nèi)的工業(yè)木器涂料產(chǎn)品比其在消費(fèi)領(lǐng)域的木器涂料產(chǎn)品能提供更高的耐磨性和耐水性，并經(jīng)常出售給木制品生產(chǎn)商以及現(xiàn)場(chǎng)施工業(yè)主，而由于消費(fèi)者和建筑商對(duì)成品木材的外觀很重視，根據(jù)投訴，工業(yè)木器涂料沒(méi)有經(jīng)濟(jì)上可行的其他替代品，而由于建立大規(guī)模工業(yè)木器涂料生產(chǎn)設(shè)施所需資本成本較高，而且客戶不愿輕易轉(zhuǎn)向未經(jīng)證實(shí)的新供應(yīng)商，因此工業(yè)木器涂料供應(yīng)商的新進(jìn)入市場(chǎng)的壁壘很高。
根據(jù)ftc與宣偉達(dá)成的同意協(xié)議條款，宣偉將向艾仕得出售威士伯的2家工業(yè)木器涂料生產(chǎn)工廠，其中一家位于北卡羅來(lái)納州高點(diǎn)市，另一家位于安大略省康沃爾郡，同時(shí)艾仕得還將獲得威士伯工業(yè)木器涂料業(yè)務(wù)的研發(fā)設(shè)施、倉(cāng)庫(kù)和測(cè)試設(shè)施，以及合同客戶、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、庫(kù)存、應(yīng)收賬款、政府許可證和準(zhǔn)入證以及業(yè)務(wù)記錄。該協(xié)議還限制了宣偉公司對(duì)所剝離資產(chǎn)的使用和訪問(wèn)機(jī)密業(yè)務(wù)信息的權(quán)利。
威士伯北美工業(yè)木器涂料業(yè)務(wù)2016年的營(yíng)業(yè)收入約為2.25億美元，是北美工業(yè)木器領(lǐng)域oem和售后市場(chǎng)的主要涂料供應(yīng)商之一，其應(yīng)用領(lǐng)域包括建筑產(chǎn)品、櫥柜、地板和家具等。
市場(chǎng)機(jī)構(gòu)指出，本次獲得ftc的批準(zhǔn)后，宣偉并購(gòu)?fù)坎捻?xiàng)目**快將有望于2017年6月1日完成。但是，根據(jù)ftc的公報(bào)顯示，其對(duì)該交易的批準(zhǔn)于5月26日起7天內(nèi)公開(kāi)，并將在2017年6月27日前進(jìn)行為期30天的公眾意見(jiàn)征詢，之后ftc委員會(huì)將決定是否提出擬議的同意令。
2016年3月20日，宣偉公司宣布將以113億美元收購(gòu)?fù)坎荆鶕?jù)雙方的協(xié)議，宣威將以現(xiàn)金出價(jià)，按每股113美元收購(gòu)?fù)坎抗煞荩搩r(jià)格比威士伯3月18日前的30個(gè)交易日平均價(jià)溢價(jià)約41%。公司還宣布該交易將于2017年一季度完成。
對(duì)于這項(xiàng)交易，雙方設(shè)置了一個(gè)條件：如果出現(xiàn)意料之外的業(yè)務(wù)剝離狀情況，即業(yè)務(wù)剝離總價(jià)值在威士伯2015年財(cái)報(bào)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)超過(guò)了6.5億美元，則交易價(jià)格調(diào)整為每股105美元，而且一旦出現(xiàn)反壟斷機(jī)構(gòu)要求業(yè)務(wù)剝離超過(guò)15億美元，則宣偉有權(quán)單方面宣布終止交易。
2016年10月28日，對(duì)于市場(chǎng)普遍傳言交易將難以按期完成，宣偉與威士伯發(fā)表聲明，稱雙方將與美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(ftc)繼續(xù)全面合作，并再次確認(rèn)交易將于2017年**季度底完成，同時(shí)堅(jiān)持認(rèn)為，鑒于企業(yè)間業(yè)務(wù)的互補(bǔ)性和這筆交易將提供給客戶利益，相信在反壟斷機(jī)構(gòu)的審查下，沒(méi)有或只會(huì)有很少業(yè)務(wù)剝離來(lái)確保完成交易。
此后，雙方對(duì)交易完成的預(yù)期延長(zhǎng)至2017年4月。
但2017年3月20日，宣偉和威士伯再次宣布了延長(zhǎng)并購(gòu)交易**終截至日期到2017年6月21日。其中一個(gè)重要原因就是為了滿足監(jiān)管部門對(duì)業(yè)務(wù)剝離的要求。
對(duì)威士伯的并購(gòu)將是sherwin-williams在其公司151年歷史上**大的收購(gòu)，該交易將創(chuàng)建一個(gè)龐大的全球性涂料企業(yè)，預(yù)計(jì)年銷售收入將達(dá)156億美元，超越ppg而位居全球涂料行業(yè)首位，調(diào)整后的年收益28億美元，約有5.8萬(wàn)名員工。
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