上周a股消費電子**白馬股股價出現較大幅度向下調整，但臺灣、歐美蘋果產業鏈相關個股均未出現普遍下跌，大立光等個股表現強勢。經歷本輪調整，目前a股電子白馬估值水平已回歸至較低水平(對應17年20～25倍之間)：我們認為相關個股的短中長期成長邏

上周a股消費電子**白馬股股價出現較大幅度向下調整，但臺灣、歐美蘋果產業鏈相關個股均未出現普遍下跌，大立光等個股表現強勢。經歷本輪調整，目前a股電子白馬估值水平已回歸至較低水平(對應17年20～25倍之間)：我們認為相關個股的短中長期成長邏輯均未發生變化，繼續推薦信維通信、長盈精密、大族激光等優質白馬。

面板：1月面板價格延續漲勢，面板**企業進入穩定盈利期。

根據witsview的數據，2017年1月淡季面板價格再度上漲，平均漲幅在5美元以上。主要由于全球**大電視品牌三星電子在1月持續采購電視面板，其他品牌也跟進采購。我們認為，現在的面板行業正處于洗牌期的后期，伴隨行業集中度提升，**持續受益，強者更強的趨勢開始凸顯。

我們持續關注國內面板廠商的發展，重點推薦國內面板**京東方。

半導體：16年去庫存完成，17年銷售持續升溫。

從全球范圍看，隨著16年去庫存完成，17年蘋果引領下智能手機備貨需求強勁，加上汽車電子、工業終端等新興市場帶動，銷售持續升溫。借助于國家意志的強力推進，大陸半導體產業快速發展，全球產能向大陸轉移趨勢明顯。當前我國已形成了從設計、制造、封測到終端的完整ic產業鏈，在國家產業基金和資本市場平臺的支持下，迎來**佳發展機遇。我們認為半導體產業將實現從市場到上游核心材料的突破。

led：芯片行業寡頭壟斷之勢漸成，三安光電打響新年漲價**槍。

上周，國內led芯片**三安光電向下游發布漲價通知，于2017年1月10日起上調部分產品價格，上調幅度為8%。我們認為三安光電的漲價一方面是由于成本上原因，另一方面與市場集中度提升有關。未來led芯片行業集中度有望持續提升形成寡頭壟斷形勢，行業**議價能力及盈利能力仍有望提升。

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