當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)正炒作“中國(guó)需求”之時(shí)，歐洲債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂再起，拖累前期強(qiáng)勢(shì)上漲的豆類油脂高位回落。不過(guò)分析人士認(rèn)為，豆類油脂短期雖然存在利空因素，但供需偏緊格局又強(qiáng)力支撐著其上漲趨勢(shì)，2012至2013年牛市行情依然可期。

短期利空因素顯現(xiàn)

豆類油脂近期走勢(shì)強(qiáng)勁，美豆突破1400美分/蒲式耳重要壓力位，美豆粕創(chuàng)出近4年來(lái)的新高；國(guó)內(nèi)品種上周四更是集體大漲，豆粕主力合約上漲4.44%，大豆、豆油、棕櫚油、菜油等品種漲幅也都在2%以上。

聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織日前發(fā)布的3月份食品價(jià)格指數(shù)顯示，在各商品類別中，只有油脂的價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，相比2月份提高了2.5%。

但近日受cbot豆類油脂連續(xù)收跌波及，國(guó)內(nèi)相關(guān)品種有所回調(diào)。

廣發(fā)期貨分析師李盼告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，豆類油脂短期存在利空因素：一是外圍經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)猶存，可能拖累農(nóng)產(chǎn)品；二是3月份南美大豆產(chǎn)量繼續(xù)調(diào)低，但調(diào)整幅度已經(jīng)被預(yù)期，利多可能部分消化；三是隨著進(jìn)口大豆成本提升，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備大豆可能供應(yīng)市場(chǎng)。

北京中期的相關(guān)報(bào)告分析稱，美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告顯示南美產(chǎn)量下跌炒作基本結(jié)束，產(chǎn)量基本明朗，而北美種植面積下降也暫時(shí)有所緩和，市場(chǎng)回吐前期快速上漲獲利，預(yù)計(jì)仍有調(diào)整余地。

全球大豆供應(yīng)趨緊

“豆類油脂短期回調(diào)，但上漲趨勢(shì)未變。”李盼認(rèn)為，目前南美大豆減產(chǎn)已成定局，美國(guó)大豆種植意向低于預(yù)期，且新年度美豆需求可能大幅調(diào)高，這都是支撐中期上漲的利多因素。

可以說(shuō)，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不時(shí)擾動(dòng)，但供需基本面仍然給了豆類油脂上漲的想象空間。北京中期的分析報(bào)告稱，去年美國(guó)大豆減產(chǎn)644萬(wàn)噸，南美大豆大幅減產(chǎn)大概850萬(wàn)噸，全球大豆減產(chǎn)達(dá)1500萬(wàn)噸，供需開始向趨緊轉(zhuǎn)變。而今年美豆種植面積繼續(xù)縮減，令全球大豆供應(yīng)進(jìn)一步趨緊，從而對(duì)豆類市場(chǎng)構(gòu)成長(zhǎng)期有力支撐。

從大豆供應(yīng)來(lái)看，布瑞克農(nóng)業(yè)咨詢公司資訊經(jīng)理林國(guó)發(fā)告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，影響大豆生產(chǎn)的因素主要是天氣和播種面積，預(yù)計(jì)2012/2013年度種植效益下降加上惡劣天氣影響，大豆產(chǎn)量將出現(xiàn)明顯下降。

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