本周國內(nèi)玉米行情繼續(xù)穩(wěn)中小幅震蕩。以下因素壓制其行情走勢：

1）、雖然近期東北及華北產(chǎn)區(qū)均已進(jìn)入春耕時期，農(nóng)戶售糧熱情相對偏低，但由于貿(mào)易商出貨積極性較高，南北港口玉米庫存量也一直處于高水平，現(xiàn)市場供應(yīng)量略顯充足。

2）、近兩年，由于國內(nèi)飼料行業(yè)發(fā)展較快，對玉米的需求升高，而國產(chǎn)玉米整體依舊供應(yīng)偏緊，國家適當(dāng)放寬了進(jìn)口玉米限制，一些國內(nèi)企業(yè)選擇從國外進(jìn)口玉米產(chǎn)品以降低成本。5月3日，4370噸泰國產(chǎn)玉米順利經(jīng)珠海高欄港口岸進(jìn)口，這是珠海首次直接從國外進(jìn)口玉米，實(shí)現(xiàn)了珠海口岸進(jìn)口玉米“零”的突破。

3）、4月份生豬價格繼續(xù)小幅走低，養(yǎng)殖效益降到去年以來的低谷。由于消費(fèi)仍處于淡季，且供應(yīng)充足，預(yù)計5月份生豬價格及養(yǎng)殖效益仍難大幅回升，生豬存欄及飼料需求總體將保持相對低位，目前飼料廠及經(jīng)銷商采購謹(jǐn)慎，繼續(xù)壓制其行情。

4）、美國農(nóng)業(yè)部在5月供需報告中預(yù)計美國2011/12年度舊作玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為8.51億蒲式耳，高于分析師7.49億蒲式耳的預(yù)估均值，且高于農(nóng)業(yè)部4月預(yù)估的8.01億。該報告還首次對2012/13年度新作玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存作出預(yù)估為18.81億蒲式耳，高于分析師預(yù)估的17.14億。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計今年美國玉米產(chǎn)量為創(chuàng)紀(jì)錄的147.9億蒲式耳，利空外盤玉米市場。

受以上諸多利空因素打壓，本周國內(nèi)玉米行情上漲乏力，繼續(xù)穩(wěn)中小幅震蕩。不過，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶手中余糧日益減少。加上，近兩年人工成本不斷提高，化肥每袋也上漲10-15元，進(jìn)一步推高玉米種植成本。綜合來看，短線內(nèi)國內(nèi)玉米行情雖然漲勢放緩，轉(zhuǎn)為小幅震蕩整理態(tài)勢，部分地區(qū)仍可能進(jìn)一步回調(diào)，但因供應(yīng)無壓力，且種植成本提升，玉米調(diào)整空間有限，中長期走勢仍易漲難跌。

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