近日，受希臘退出歐元區(qū)概率增大影響，國內(nèi)豆油期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅下挫，累計(jì)跌幅超過6%,資金市場上從前期的多單平倉轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)做空。

希臘擔(dān)憂暫緩豆油弱勢難改

近日歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人及全球其他主要經(jīng)濟(jì)體穩(wěn)定歐元區(qū)的決心，使得希臘擔(dān)憂暫緩，豆油價(jià)格小幅反彈。

目前看，對各經(jīng)濟(jì)體來說，維持歐元區(qū)的穩(wěn)定是符合各方經(jīng)濟(jì)利益的。只是各經(jīng)濟(jì)體的手段僅停留在口頭上而非采取實(shí)質(zhì)行動(dòng)，所以提振效果料有限。歐洲后市還存在較大的不確定性，比如6月17日的希臘第二輪大選，德國總理默克爾連任選舉及歐債集中到期等等。這意味著未來歐債炒作可能繼續(xù)升溫，在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)最終消退之前，豆油價(jià)格疲勢難改。

天氣炒作未現(xiàn)利多題材難覓

從自身市場來看，豆油難覓利多題材支撐。目前北美天氣狀況較好，美豆播種順利，加之美豆和玉米比價(jià)處于高位，將有利于美豆?fàn)帄Z土地。

市場普遍預(yù)計(jì)6月底公布的報(bào)告將上調(diào)美豆播種面積。此外，美豆播種期間天氣狀況良好，使得天氣升水炒作也難以展開，后市炒作可能也要等到7~8月份。在此期間，全球油脂油料市場利多題材匱乏。豆油消費(fèi)低迷去庫存化緩慢

一般來說，5~6月份豆油處于消費(fèi)淡季，而今年受歐債擔(dān)憂打壓，國內(nèi)豆油消費(fèi)疲軟態(tài)勢更為嚴(yán)重。“清淡”、“不旺”等字眼籠罩現(xiàn)貨市場，貿(mào)易商采購熱情不高，多隨用隨買，以減少庫存風(fēng)險(xiǎn)。

跟蹤數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)一級豆油日成交量不到5000噸，成交價(jià)格多為9300元/噸，廣東甚至低至9000元/噸，低于市場報(bào)價(jià)約100元/噸。尤其是在5、6月份大豆集中到港的背景下，豆油消費(fèi)疲軟，將加劇去庫存化難度。而庫存壓力重重，又反過來加劇油企降價(jià)促銷的意愿。

希臘問題并未最終結(jié)束，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。美豆播種面積有望增加，天氣升水難以提供支撐，國內(nèi)豆油消費(fèi)低迷，去庫存化困難。預(yù)計(jì)豆油市場仍將弱勢尋底，頹勢不改。

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