隨著5月份全國(guó)實(shí)際使用外資金額（fdi）數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正，金融機(jī)構(gòu)外匯占款數(shù)據(jù)也重新恢復(fù)正增長(zhǎng)。

央行19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款234.31億元。盡管數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正，但相比此前動(dòng)輒一二千億元的增長(zhǎng)，外匯占款數(shù)據(jù)仍然處于低位，短期國(guó)際資本流出壓力仍然較大。

業(yè)內(nèi)人士指出，5月份外匯占款轉(zhuǎn)正，與當(dāng)月貿(mào)易順差大增與fdi止跌企穩(wěn)有直接關(guān)系。此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)貿(mào)易順差達(dá)到187億美元，同比增長(zhǎng)近44%；fdi92.3億美元，為連續(xù)6個(gè)月以來的首次轉(zhuǎn)正。

光大銀行(601818,股吧)首席宏觀分析師盛宏清指出，外貿(mào)在5月份超預(yù)期主要是由于我們采取了多元化的貿(mào)易模式，彌補(bǔ)了歐美市場(chǎng)的不足。未來的貿(mào)易順差仍將持續(xù)，保持正增長(zhǎng)問題不大，但整體增量不會(huì)太大。這也意味著，今年剩余月份的外匯占款情況也將基本相同。

外匯占款往往被視為“熱錢”進(jìn)出的風(fēng)向標(biāo)。5月份外匯占款數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)正，也未能阻止短期國(guó)際資本的流出。觀察近期人民幣的走勢(shì)，也顯示市場(chǎng)在向下拉人民幣的成交價(jià)，說明短期資本仍在外流。據(jù)盛宏清估算，5月份國(guó)際短期資本流出242億美元。他統(tǒng)計(jì)，除2月份熱錢大幅進(jìn)入中國(guó)338億美元以外，1至5月份單月都呈現(xiàn)熱錢外流的狀態(tài)，而1-5月份合計(jì)熱錢流出約376億美元。

數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份，金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款2535億元人民幣。這與此前年份相比，縮減幅度嚴(yán)重。這決定了今年通過銀行間市場(chǎng)增加流動(dòng)性將起不到太大的作用。這使得釋放資金的重任落在了降低存款準(zhǔn)備金率身上。據(jù)介紹，近期銀行間市場(chǎng)的資金面比前幾周略緊，但仍處于適度的狀態(tài)。19日，央行以利率招標(biāo)方式開展了正回購(gòu)操作，交易量為200億元，規(guī)模較上周有所縮減，交易期限28天，中標(biāo)利率持平于2.75%。

盛宏清認(rèn)為，三季度將是央行降準(zhǔn)及降息的時(shí)間窗口。他認(rèn)為，央行現(xiàn)在最重要的任務(wù)是扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)端利率。而通過降息和降準(zhǔn)，可以讓長(zhǎng)期信用債和長(zhǎng)期貸款降下來，以此促進(jìn)貸款增長(zhǎng)，拉動(dòng)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)。為此，還要再來一次組合拳。（采藍(lán)）

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