6月份pmi指數繼續回落無疑說明當前我國經濟發展仍有下行壓力。偏重于規模以上制造業企業的中國官方采購經理指數（pmi）6月份為50.2%，較上月回落0.2個百分點，創7個月來低點。

不過，從6月份中國制造業總體情況看，制造業經濟總體保持穩定態勢。從歷史數據可以看到，6月份一直都具有很明顯的季節性因素，而今年回落幅度則是歷史中最低的，因此預期當前的經濟已趨穩，未來三季度將逐步實現穩步增長，與此同時，這也為當前的宏觀微調進一步加速提供了基礎。

值得注意的是，當前最主要的問題莫過于最龐大的中小企業發展問題，偏重于中小型企業的匯豐pmi指數6月終值降至48.2，連續第八個月低于榮枯線。

pmi指數的回落也帶動了其他經濟指標的下行，最明顯的就是工業增加值和規模企業利潤的下降。數據顯示，1-5月份，全國規模以上工業企業實現利潤18434億元，同比下降2.4%。5月當月實現利潤3909億元，同比下降5.3%。

顯然，這加劇了各界對經濟增長前景的悲觀情緒。目前很多經濟學家和研究機構已經陸續下調經濟增長預期，企業的信心也在繼續惡化。央行二季度企業家問卷調查顯示，二季度中國企業家宏觀經濟熱度指數為37.3%，較上季和去年同期分別下降1.9和13.4個百分點，連續四個季度位于50%的臨界值以下。更值得關注的是，國資委官員日前已向中央國企發出警告，要做好3—5年過冬的準備。

如果所言成真，中國經濟要冷3、5年，央企尚有厚厚的棉衣可以御寒，衣衫單薄的民企又該如何應對？顯然會有些措手不及。用匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌的話來說，當前工業利潤負增長，如果沒有實質性減稅費措施，這將很快影響就業，工資增速也會大幅放緩，裁員也將難以避免，進而影響消費需求，出口和消費需求放緩會使企業利潤下降得更快。

因此，可以預期，為了穩定經濟增長，政策面力度的加碼可能會隨之而來，在貨幣政策方面，下調存款準備金率或降息都可能會隨時降臨；在財政政策方面，當務之急是要真正落實減稅措施。而這些政策的落實，筆者認為應該更多惠及中小企業發展。對于中國而言，促進中小企業穩定發展，這不僅僅是一個穩定經濟增長的目標，更是關乎數以億計的就業安定問題，因此，解決中小企業的發展問題將成為接下來整個政策推進的焦點。從整體而言，pmi指數創新低，雖然在經濟增長方面還面臨下行壓力，但是經濟企穩的基礎得到加強，未來關鍵就在于穩定中小企業發展基礎。（傲菡）

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