cbot小麥期貨價格（9月合約）從5月14日的低點606.6美分/蒲式耳上漲到7月5日的高點840.5美分/蒲式耳，上漲了233.9美分/蒲式耳，幅度達38.5%。國際小麥價格大幅上漲，既得益于國際市場大宗農產品大豆、玉米等因不利天氣而出現上漲，也是小麥大幅減產使然。國際谷物理事會（igc）近日將2012/2013年度全球小麥產量預估從之前預計的6.71億噸調降至6.65億噸，且遠低于上一年度的6.95億噸（不包含中國小麥病蟲害因素）。

此外，國際市場此次大宗農產品價格大幅上漲還有一個大的政策背景，美國參議院6月21日以64票對35票通過了五年期的《農業改革、食品與就業法案》，其中最受關注的是削減已實施二十年的直接支付農業補貼。根據參議院當天通過的法案，美國將在未來十年內削減236億美元的農業開支。過去二十年，美國每年通過直接支付方式給農民提供了大約50億美元的農業補貼。

只要國內市場沒有大量進出口小麥，那么國內小麥價格與國際小麥價格就沒有多大的相關性。然而，最近一個時期進口小麥呈現日益增長的趨勢。海關統計顯示，2012年1—5月我國累計進口小麥197.11萬噸，同比增加170.01萬噸，增幅627.3%。前期進口小麥相對于國內小麥具有價格優勢，這也是強筋小麥期貨價格持續下跌一年有余的重要原因。按最新的到岸價格，普通小麥在2700元/噸以上，優質強筋小麥在3000元/噸上下，已經高出國內市場一大截了。假如國內市場后期出現缺口，需要適量進口滿足國內需求的話，那么進口將成為拉動國內小麥現貨、期貨價格上漲的重要因素。（彭榮恒）

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