證券時報記者日前從滬深基金公司獲悉，雖然上半年白酒股股價連創(chuàng)新高，但進入7月份，不少獲利頗豐基金已開始減持白酒股。

經(jīng)濟減速影響白酒消費

深圳一家基金公司資深基金經(jīng)理表示，白酒最大的敵人就是經(jīng)濟下滑和通縮。在經(jīng)濟下滑背景下，居民收入會受到影響，白酒消費難以獨善其身。

上述基金公司基金經(jīng)理表示，在過去30年重基建、重投資、重出口的經(jīng)濟增長方式的背景下，出現(xiàn)了萬科、招行等牛股，但傳統(tǒng)經(jīng)濟增長方式難以持續(xù)，現(xiàn)在萬科、招行等傳統(tǒng)好公司都步入調(diào)整期，高端白酒公司也依附于傳統(tǒng)經(jīng)濟增長方式，或早或晚，這些白酒公司也會像萬科、招行等公司步入調(diào)整期。

另外一家基金公司基金經(jīng)理也認為，過去多年，白酒消費量提高不大，在過去通脹比較嚴重的時期，白酒作為輕資產(chǎn)行業(yè)，其成本提升不高，反而借通脹之際，白酒大幅提價，白酒凈利潤提升很快。

上述基金經(jīng)理還表示，過去財政收入增長很快，受益于此，公務(wù)消費為主的高端白酒景氣度好。一旦經(jīng)濟下滑，財政收入增速放緩，對高端白酒消費難以有很高的期待。此外。隨著“三公”消費受到限制，白酒也會被波及。

還有基金經(jīng)理表示，高端白酒講的是價格的故事，一旦高端白酒講量的故事，投資者就要小心。一位業(yè)績靠前的基金經(jīng)理日前更是表示，不會碰白酒股，一方面，喝酒對身體沒有好處；另一方面，部分白酒公司存在利益輸送問題，有的高端白酒供不應(yīng)求，要得到貨需要提前打款，但這類酒的出廠價較銷售價低太多，很難理解。

基金減持應(yīng)對

在經(jīng)濟下滑背景下，不少獲利頗豐的基金已對白酒開始減持。深圳一家資產(chǎn)管理規(guī)模比較大的基金公司基金經(jīng)理表示，他們對部分高端白酒股有所減持。

上海一家基金公司基金經(jīng)理也表示，他們公司也在減持白酒股。他表示，除了個別頂端白酒股未來可能會有較好表現(xiàn)外，大部分普通白酒股缺乏支撐。

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