全國糖會幾無亮點，收儲數量和價格不明，預計在增產利空影響下糖價可能再度尋底。

近日，全國糖會在杭州召開，市場對此寄予厚望，普遍預計糖會會出臺利好政策。從會議公布的消息來看，此次糖會無甚亮點，增產數據符合預期，收儲數量和價格表不明確，在增產利空影響下糖價后市可能會再度尋底。

結轉庫存將持續高位

2011/2012榨季全國產糖1150萬噸，食糖消費量原本預計1350萬噸。在產不足需的情況下，由于沒有防備進口糖、走私糖、淀粉糖的侵入，導致在國家收儲100萬噸、廣西收儲50萬噸的情況下，全國最后結轉庫存還高達84萬噸，國庫庫存也高達355萬噸，整體結轉接近490萬噸，創歷史最高紀錄。2011/2012榨季國家和地方共臨時收儲150萬噸，也只是暫緩榨糖企業的銷售壓力，將糖企庫存轉入國庫庫存和地方政府庫存，使銷售壓力后移。2012/2013榨季，甚至是2013/2014榨季仍將處于增產周期，結轉庫存或將持續維持高位，將對市場形成長期壓制。

新榨季糖產量有望創歷史新高

據糖會公布的預測數據，廣西產量預估850萬噸，云南預計產糖220萬—230萬噸，廣東預計產糖145萬噸，海南預計產糖量可望達到42萬—43萬噸，新疆預計產糖55萬噸。這四省一區產量預計共1312萬—1323萬噸，以2011/2012榨季這四省一區占全國產量約94%推算，糖會全國產量預估約為1396萬—1408萬噸。以往年經驗來看，糖會在增產年份公布的數據偏于保守，此次數據也有可能被低估。中國產糖量最高紀錄為2007/2008榨季的1484萬噸，對比甘蔗種植面積和天氣情況，2012/2013榨季有可能刷新紀錄。相比消費方面，2011/2012榨季銷售數據并不理想，新榨季需求也難現明顯轉好，供求過剩憂慮將在中長期內籠罩市場。

食糖替代品沖擊市場

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