近期，貿易商、深加工企業以及飼料企業庫存較為充足，他們紛紛降價收糧，甚至閉門拒收，農民則由于價格未達到心理預期而持糧觀望，東北地區首個集中售糧高峰結束。春節將至，貿易商停止收購，農民也無心售糧，東北港口集港量明顯減少，玉米價格趨于穩定。南方港口飼料企業備貨基本結束，玉米行情維持弱勢。

余糧較多，節后供應存壓

東北地區在玉米收割之際遭遇雨雪天氣，不但增加了新糧的水分，也推遲了整體的上市進度。去年華北玉米和東北玉米質量發生逆轉，華北玉米質量好于東北玉米。華北玉米的“擠兌”，再加上去年結轉庫存較為充足，東北地區整體售糧進度偏遲。據市場最新一期的統計，目前東北地區的售糧進度僅為35.73%，而去年同期為49.42%，農民手中比去年多了1000多萬噸的余糧。

按照往年慣例，正月十五以前農民較少售糧，今年或有改變。今年春節的時間點延后，年后天氣轉暖時間提前，無疑會加速玉米霉變。另外，去年東北玉米水分偏高2—5個百分點，加劇了霉變發生的風險。這兩個因素將使農民一改往年習慣而提前售糧。預計春節過后，會有大量的余糧集中供應，階段性供給充足再現市場。

飼用量減少，玉米價格承壓

在國內，70%的玉米用于飼料生產，飼料生產中豬飼料又占了近80%，所以生豬存欄可較為充分地反映玉米飼用市場的情況。節前的生豬價格幾乎是全年的高點，飼養戶多選擇在此時把生豬出欄，以博取豐厚的利潤。

根據近幾年的統計數據，生豬存欄量在11、12月份達到年內高點后，隨著節日效應的逐漸削弱，春節后的2月份到達低點，之后再逐步回升。雖然今年春節到來較遲，但也可以預見，2、3月份將是生豬存欄的低點。

與節前相比，節后生豬存欄量下降，這意味著玉米飼用消費量將減少。另外，節前大部分飼料企業備庫積極，庫存較為充足，節后短期內補庫行為不明顯，從而使玉米價格承壓。

綜上所述，目前農民手中余糧較多，并且水分較高，不易儲存，節后溫度回升，農民急于售糧，玉米將迎來下一個集中銷售高峰。在下游飼料消費放緩的情況下，玉米進入階段性供需偏松格局，價格易跌難漲。不過，2013年稻谷收購價大幅提高，間接支撐玉米價格，連玉米期貨價格下跌的空間有限。（期貨日報）

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