持續寬松是2012/2013年度全球棕櫚油供需格局的主基調。數據顯示，2012/2013年度全球棕櫚油產量預估為5333萬噸，國內消費量為5179萬噸，均創出歷史新高。總體而言，世界棕櫚油的供需格局仍將繼續保持寬松狀態，抑制棕櫚油價格。
馬來西亞和印尼是世界棕櫚油的兩大主產國，其產量共占全球棕櫚油總產量的85%以上，對全球棕櫚油價格起到至關重要的影響。研究數據表明，從每年2月份開始，棕櫚油步入增產周期，一直持續至10—11月份達到年度產量峰值。前期減產的預期炒作已經基本兌現，3月毛棕櫚油的供應量有望增長，增產周期的到來將進一步激化供需矛盾。
恢復關稅抑制出口
馬來西亞政府發布公告，3月毛棕櫚油出口關稅恢復為4.5%，結束了此前兩個月出口零關稅的時期。前期印尼政府將2月毛棕櫚油出口關稅由7.5%上調至9%，至此兩大棕櫚油主產國關稅之爭暫時告一段落。零關稅政策促使馬來西亞棕櫚油出口量增大，旺盛的需求抑制了國內庫存的繼續增長。
馬來西亞棕櫚油局13日公布的數據顯示，1月份馬來西亞棕櫚油出口量為162萬噸，相比上個月的165萬噸，環比下降了1.6%。伴隨著關稅的恢復，各國棕櫚油進口量將大幅縮減，馬來西亞的出口需求可能處于疲弱狀態。
去年12月份，馬來西亞棕櫚油庫存量創出263萬噸新高，隨著出口需求持續增長和馬棕產量不斷下降，庫存量得以下降。數據顯示，今年1月底棕櫚油結轉庫存為258萬噸，相比去年12月份峰值，環比下降了1.9%。市場預期2月份棕櫚油庫存將繼續大幅下降。而隨著馬來西亞棕櫚油增產期的到來和關稅的恢復，3月份馬棕庫存有望企穩反彈。馬棕的去庫存化道路曲折而漫長，高企的庫存仍將長期抑制棕櫚油現貨價格。
我國港口庫存高企
來源：期貨日報
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