“限酒令”與此前的塑化劑事件讓白酒企業“錢景不妙”。盡管五糧液、古井貢酒和洋河股份今日公布的一季度業績依然保持了增長，但在“限酒令”的壓力下，白酒類企業業績增速已明顯放緩。其中，洋河股份最慘，一季度業績增速只有6.53%；而五糧液和貴州茅臺在一季度則集體遭遇經銷商減少預付款的支付。

業績延續增速廣告費用激增

今日，三家白酒企業同時公布2013年一季報。其中，五糧液一季度實現營業收入86.76億元，同比增長5.41%，凈利潤36.27億元，同比增長18.91%，基本每股收益0.96元；中端白酒代表古井貢酒的表現也不錯，公司一季度實現營業收入15.65億元，同比增長18.71%，凈利潤3.08億元，同比增長20.12%，基本每股收益0.61元；洋河股份也延續了業績增長的勢頭，一季度實現營收63.23億元，同比增長6.06%，凈利潤23.56億元，同比增長6.53%，基本每股收益2.18元，同時洋河股份預計1-6月實現凈利潤31.74億元-34.91億元，同比增長0%-10%。

在一季度旺季業績延續增長勢頭的白酒類公司不僅僅只有上述三家企業。此前披露一季報的貴州茅臺在期內實現凈利潤35.93億元，同比增長21.01%，基本每股收益3.46元；地處華北的山西汾酒期內實現凈利潤7.52億元，同比增長32.39%，基本每股收益0.87元。

值得一提的是，“限酒令”并未澆滅企業的廣告投放熱情，反而刺激企業拿出更多的“真金白銀”砸向消費市場，以保持業績穩定。貴州茅臺一季報顯示，期內銷售費用2.84億元，同比增長49.39%，主要是由于廣告費增加所致；山西汾酒期內銷售費用則高達6.89億元，同比增長54.53%，同樣也是因廣告宣傳費增加所致。

盈利增速趨緩預收款項大降

盡管今年一季度業績依然保持增長，但如果將增速這一指標與2011年和2012年同期相比，則會發現多數白酒企業業績增速在今年一季度已經趨緩，前兩年動輒超過50%的增速已然不在。

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