印度盧比再創歷史新低，不僅讓盧比成為今年以來，亞洲地區表現最差的貨幣，也令投資者陷入恐慌。《每日經濟新聞》記者了解到，鑒于印度目前的經濟狀況，在貨幣政策上，印度央行的可操作性似乎正在降低，這也令經濟改革成為打破印度困局的唯一希望。

盧比匯率跌破歷史低位

周二，美元兌印度盧比在早盤交易中再次刷新歷史新高至61.5，打破了今年7月8日創下的61.21的歷史記錄，成為亞洲范圍內表現最差的貨幣。這顯示出印度央行在七月中旬采取的緊縮措施，對盧比起到的支撐作用十分有限。

《每日經濟新聞》記者據彭博數據顯示，今年來，盧比兌美元已累計貶值了11.5%，而除了美聯儲退出量化寬松的預期，導致資金撤離新興市場引發的貶值外，有資深交易員還表示，由于在岸匯率和離岸遠期匯率之間出現較大的背離，增加了套利的機會，因此一些銀行和進口商對美元的購買需求非常強勁，而對盧比的拋售也進一步打壓盧比對美元的匯率。

盧比的表現，也拖累印度股市走低，金融股受影響最大，其中，印度國內第二大私營商業銀行住房開發金融公司的股價下跌了3.46%，而印度第二大銀行工業信貸投資銀行的股價也下跌了1.2%，而印度孟買sensex指數下跌了2.34%。

這也引發了市場對于印度央行是否會采取進一步緊縮措施，來抑制盧比貶值的猜測，不過對于緊縮政策的效果，市場人士更傾向于看淡。

孟買證券機構krchokseysecurities的總經理查克西就表示，“通過我們對盧比走勢的觀察，印度央行的貨幣緊縮政策不太可能支持盧比的匯率。除非經濟真正的開始好轉，否則貨幣政策就是扮演著紙上談兵的角色，因為資金沒法流向實體經濟。”

央行政策進退兩難

就在上個月中旬，由于盧比的貶值速度超預期，印度央行在非議息會議期間，采取了提高邊際貸款工具利率和銀行利率的緊急措施，成為繼巴西、印尼之后又一個加入本幣保衛戰的國家，盡管央行表示這一措施僅僅是為了防止匯率的劇烈波動，而不是保護盧比。

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