巴西大豆產區的降雨緩解了市場對大豆單產潛力的擔憂。上月天氣高溫干燥，曾引起市場擔心大豆單產下滑。巴西大豆加工行業協會abiove周三將大豆產量預測數據從早先的8760萬噸上調到了8860萬噸。

[早報建議]

大豆豆粕：短期內美豆出口旺盛使得美豆維持堅挺，但南美大豆增產預期仍未有較大改變，美豆上漲空間受限。大豆買1409拋1501在160附近的套利，今日在180附近平倉離場；9月盤面壓榨利潤遠低于1月盤面，同時預期新年度美豆種植面積上調，買豆粕1409拋1501在140-150附近的套利繼續持有，止損110，目標180-200左右。此外，由于2-3月份到港量仍高，同時下游需求疲軟，豆粕可能呈現外強內弱的局面；

菜粕：目前沿海油廠菜粕未執行合同數量較大，廠家挺價意愿較強，但下游養殖需求不樂觀，同時進口菜籽到港量較高，可能抑制價格上漲，目前菜粕5月仍在2650-2550元/噸震蕩偏弱操作為主。

油脂：棕櫚油出口數據轉好，同時產量進入季節性減產，馬盤庫存可能逐步下降，同時國內棕櫚油消費逐步回升，棕櫚油繼續領漲油脂市場，昨日達到短期目標6100-6150，多單適當平倉，觀察今日出口數據；南美大豆增產預期不變，國內進口大豆到港較大，豆油消費旺季將逐步轉移至棕櫚油，豆油較棕櫚油相對較弱，因此關注5月合約在6900-7000附近的套保壓力；進口菜籽到港較大，國儲菜油庫存充裕，關注9月合約在7100-7200一帶的阻力位置。

采編：june

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