7月底畜禽產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。歷史統(tǒng)計(jì)顯示，每當(dāng)豬價(jià)持續(xù)顯著上漲，養(yǎng)殖股股價(jià)都會(huì)更上一層樓。整體上看，能繁母豬存欄下降明確，同時(shí)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向，中期利好因素增強(qiáng)，2015年生豬供需格局改善和景氣明顯回升可期。同時(shí)，按趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，“豬價(jià)反轉(zhuǎn)”2015年節(jié)前無(wú)法證偽也為畜禽鏈投資提供安全的時(shí)間窗口；按市值空間來(lái)說(shuō)，當(dāng)前部分生豬龍頭向上空間存在，但禽業(yè)股和飼料疫苗的風(fēng)險(xiǎn)收益比則更高。因此，畜禽產(chǎn)業(yè)鏈值得積極增持，而畜禽鏈機(jī)會(huì)也將擴(kuò)散至飼料和獸藥以及其他非龍頭養(yǎng)殖股標(biāo)的上。

景氣度回升 養(yǎng)殖股普漲

截至7月底、8月初，全國(guó)豬價(jià)繼續(xù)上漲，瘦肉型豬已漲至14.17元/公斤，豬肉價(jià)格漲至21.32元/公斤、仔豬價(jià)格跌至24.85元/公斤。目前，豬價(jià)跨過(guò)盈虧平衡點(diǎn)，且7-8月份出欄大豬偏離正常水平最多，供不足需最明顯，同時(shí)也是豬價(jià)上漲最快的階段。繼豬價(jià)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性上漲區(qū)域，再加上國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)回暖提振，行業(yè)中期利好因素明顯增強(qiáng)，三季度養(yǎng)殖股也迎來(lái)普漲。

就投資節(jié)奏來(lái)看，當(dāng)前屬于第二波投資機(jī)會(huì)——即普漲階段。實(shí)際上，本輪畜禽養(yǎng)殖股投資節(jié)奏分為兩部分。其一是4-7月份能繁母豬存欄大幅下降導(dǎo)致反轉(zhuǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，以預(yù)期推動(dòng)為主，表現(xiàn)為龍頭股領(lǐng)漲階段；其二則是7月份以后兌現(xiàn)豬價(jià)上漲幅度，以業(yè)績(jī)拉升為重，表現(xiàn)為當(dāng)前的普漲階段。

其中，在第一階段，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)對(duì)于豬價(jià)是否反轉(zhuǎn)分歧較大，投資者更多是投資生豬養(yǎng)殖股龍頭、其他生豬養(yǎng)殖股未有明顯表現(xiàn)。而現(xiàn)在第二階段中，養(yǎng)殖股需要兌現(xiàn)豬價(jià)上漲預(yù)期，只有在豬價(jià)開始上漲并有持續(xù)表現(xiàn)，養(yǎng)殖股才會(huì)有臺(tái)階式上漲行情，亦即股價(jià)迅速拉升后作為平臺(tái)，等待豬價(jià)進(jìn)一步刺激。這段時(shí)點(diǎn)一些此前非反轉(zhuǎn)預(yù)期的人也會(huì)階段性操作，主要標(biāo)的更多是以前期漲幅較小的非龍頭為主。因此，在當(dāng)前畜禽養(yǎng)殖股投資處于豬價(jià)跨過(guò)成本線后的實(shí)質(zhì)性上漲所帶來(lái)的第二波普漲行情中，非龍頭彈性可能更大。

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