漲了大半個月，兩三天就給跌回去了，大豆市場多頭沒了脾氣。財匯大數據終端顯示，截至上周(6月23日)，芝商所旗下cbot大豆期貨當周累計下跌4%。分析人士表示，目前市場天氣炒作空間不大，就目前市場的節奏初步預期來看，7月份美供需報告之前，天氣炒作缺乏題材、而預期供需數據又難以給力，預計在此前期市場仍難獲得有效支撐，下跌壓力不減。

關注四方面因素

方正中期研究院分析師王玉紅表示，因南美大豆的惜售期正是美國下年度的預售期，其對面積與單產的上調可能仍會較謹慎。而8、9月份天氣炒作可能尚存在一定空間，再加上下游備貨積極性可能出現階段性恢復，因此市場在7月份報告后存在階段走升預期。

王玉紅表示，目前市場關注點主要集中在以下幾個方面：國際市場，月底將要公布的種植面積報告、美天氣與單產以及南美大豆銷售情況;國內市場主要是下游養殖動態。

關于種植面積，王玉紅指出，影響種植面積的因素在于和同季作物的性價比。一般來說，上一年12月份作物性價比會影響農民當年種植意向，3月份種植意向報告已公布，美豆擴種沒有懸念，市場也已對此有所反應，關鍵在于6月底的種植面積報告中是否會出現調整，這涉及3月份之后的市場動向，比如此階段玉米播種是否順利、兩者的性價比以及政府的相關政策是否足以令種植者改變種植計劃等。

業內人士表示，10月份后美豆種植面積存在的上調可能、之前未來得及上調的單產壓力，屆時可能令市場存在再次探底的預期，不過南美大豆種植面積下降、播種期炒作及全球需求恢復的預期可能會給市場帶來支撐，進而限制市場下跌，如果南美生長期炒作再來，市場存在回升預期，且不排除開啟牛市的預期。

天氣炒作基礎尚不足

據了解，目前市場對美豆的單產預估為48蒲式耳/英畝，合3.23噸/公頃，符合近年趨勢線單產水平。

但業內人士觀察，歷年單產在最高點拐頭時都并不是一下子回落到趨勢線上來，而是以小幅調整為主，科技的力量也并沒有那么容易被天氣抹平，科技戰勝自然的力量近年也在提高，尤其在今年天氣并不算差的情況下。

分析師表示，今年美國氣溫偏高，降水充足，墑情沒有太大問題，農作物天氣炒作基礎尚不足。按照目前的降水情況，理論上，美豆單產在50蒲式耳/英畝以上相對合理。不過，從今年美豆實際生長的情況來看，截至6月19日當周，美豆生長良好率為67%，不及去年同期水平，按照這個情況48蒲式耳/英畝的單產在7月份可能不會調整，但后續如果天氣沒有進一步惡化，則市場在8月份存在調增的可能。

不過，今年美豆產區降水相對偏多，8、9月份鼓粒灌漿期可能會再度出現升水空間，因鼓粒期降水往往與產量成明顯的負相關。王玉紅表示，加上收獲上市的集中壓力，市場可能再度出現回落筑底的可能，這也符合之前種植面積的預期節奏，之后11月、12月份南美種植期天氣炒作、美豆收獲壓力釋放后，再配合國內終端需求好轉，市場存在進入新周期的可能性，從這點來講，12月份或明年1月份有望完結從去年6月份開始的這輪c浪，熊市可能終結，市場方可進入到新的上漲周期中。當然，這只是初步的一個節奏預期。

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