美國農業部在2014年8月12日將公布新一期全球農作物供需報告，在此報告公布之前，美豆維持多頭觀點。前期利空市場已基本消化，日前美豆進入天氣炒作階段。

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美國農業部在2014年6月30日公布的種植面積報告中，出人意料地大幅調高美豆新作產量11%，對應美豆歷史最高45.2蒲式耳/英畝的單產，2014年9月起收割的新作美豆預期將達到創紀錄的1.03億噸水平。

在此期間，美豆利空層出不窮。自去年8月以來，美國農業部連續調低庫存，同時調高出口預期，年初美豆對未點價盤進行集中逼倉。而這次報告對舊作庫存的修正也最后終結了市場對于舊作美豆供應偏緊的預估。

降雨量偏少溫度較高 美豆價格反彈

大豆常被人們稱為“8月作物”，原因在于8月的天氣狀況往往能決定其最終的產量。每年7月底至9月初，美豆進入關鍵的鼓粒期，主產區雨水及溫度對美豆的最終產量將產生極為顯著的影響。因此，每年的這個階段，外盤美豆市場也將對天氣進行集中炒作。

進入8月，美豆主產區降雨偏少。盡管一直有雨，但雨量總體偏少。日均預報雨量在0.1-0.5英寸，但實際的降雨量水平還必須扣除高溫對雨水的蒸騰作用。因此，美豆植株真正能獲得的降水更少。另外，根據干旱情況調查數據，密蘇里州和尼布拉斯卡州出現了一定程度的干旱，但近期的降雨并沒有能覆蓋到這兩個州的區域，干旱情況將進一步加劇。

根據美國農業部的報告，新作美豆優良率今年自有記錄以來一直維持在70%的歷史較高水平。但在最近一周的報告中，美國農業部將優良率從73%下調至71%的水平，印證了市場對美豆產量受損的預期。受以上情緒影響，美豆止跌反彈，錄得大跌之后首輪上漲。

現貨市場對美豆需求的增加

在美豆暴跌后，價格大幅走低使現貨市場需求回暖。自7月15日起，美國農業部不斷發布新聞，有來自世界不同地區國家同美國訂購舊作、新作美豆。其中，尤以來自中國的訂單最多。根據彭博社消息，一周內，中國向美國訂購200萬噸大豆。

據美國農業部公布的周出口銷售報告，自上周起，美國新作大豆銷量已超過去年同期水平，顯示現貨需求旺盛。其新作周凈銷量更是創本市場年銷售新作數量的新高。之前曾出現的較大范圍違約、回購等現象也幾乎銷聲匿跡。進口商預期價格將觸底回升，積極備貨。阿根廷地區政治局勢的不穩定加劇了近月大豆供應不足的局面，也同樣對大豆價格起到支撐作用。

月度供需報告的不確定性

根據此前對美國農業部近14年的數據統計，發現在8月份，有11年的報告調低了新作產量，而只有3年的報告預估產量是持平或者調高。此外，美豆目前的單產是歷史最高。因此，根據統計學的原理，8月12日公布的美國農業部報告將有極大的可能性調低產量，對美豆價格產生極大的利好。

但市場也存在一定的不確定性。第一，近期美國一些機構對于美豆單產的預估，都好于此前美國農業部公布的45.2蒲式耳/英畝的水平。第二，由于科技進步的原因，近年來的單產水平持續提高。換句話說，盡管單產創歷史新高，但這個數值并不屬于一般意義上的特殊值，均值回歸不一定成立。

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