年初曾有多家專注于企業并購（m&a）業務的咨詢機構和投行向《第一財經（微博）日報》表示，伴隨著2013年全球經濟復蘇，全球m&a業務會在去年的基礎上進一步活躍。

但除了今年1～2月份在美國出現了幾個大單，全球市場整個上半年不管是在并購單數還是并購價值方面，相比去年都出現了大幅下滑。

高偉紳律師事務所（clifford chance）全球公司業務主管馬修·萊頓（matthew layton）對本報記者稱，通過對全球范圍內370家公司董事會的調查得知，日前市場并購情緒仍然比較謹慎，各大公司仍然致力于改善本公司的負債表，并購數量非常有限，尤其是歐洲市場上企業的并購情緒較為謹慎。

歐洲市場挑戰

自歐債危機以來，處于去杠桿過程的歐洲企業一直作為并購市場標的被津津樂道，中國企業赴歐洲并購的新聞也頻頻出現，市場也普遍認為，目前歐洲企業的估值普遍低于或者處于相對合適的價值區間，但歐洲并購市場上半年并未如市場預期那般活躍。

萊頓稱，高偉紳對全球370個公司的調查顯示，目前公司比較謹慎，并購情緒不高，仍然專注于修復自家的資產負債表，專注于核心業務。

“歐洲市場上并購低迷的原因在于三個方面：一是歐洲經濟增長的不確定性；二是匯率、歐元區存續的風險；三是社會問題比較嚴重，尤其是年輕人失業率平均20%以上的水平都對并購發起公司是一種風險，因此發起方會比較謹慎。”萊頓對媒體表示。

結構性錯配

高偉紳德國業務主管阿恩特·斯坦格爾（arndt stengel）表示，一方面是因為歐洲市場本身的挑戰，歐洲并購市場上還存在結構性錯配的問題。

斯坦格爾介紹稱，歐洲一些具有并購價值的企業不缺現金，沒有意愿出售，而反之有資金需求的企業并購價值則稍顯不足，因此造成“出售價和購買價之間的差距很大”。

目前到歐洲尋求并購的企業一般希望借并購實現購買高科技知識、獲取品牌以及開拓市場等五個目標，因此具有吸引力的國家一般是英、德、法和北歐國家。

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