距離2012年6月威龍葡萄酒策劃深圳上市不過近兩年時間，威龍葡萄酒近日再遞招股書，擬發行不超過5020萬股，募集資金約7.05億元，這與當時募集7億元左右資金無太大差異，同樣無差異的是威龍葡萄酒再次打出“有機”戰。

威龍“有機葡萄酒”疑點難解

“開啟中國葡萄酒有機時代”，這是搜索威龍葡萄酒時出現頻率最高的話，同時這句話也醒目地浮動在其官網的首頁上。“不用農藥、不施化肥、沒有污染、原生態環境”這是威龍葡萄酒定義的“有機”標準。

按照中國食品農產品認證信息網站的解釋，所謂“有機”，是指一種產品生產、加工方式，而非"有機化學"。這種生產方式絕對禁止使用農藥、化肥、生長調節劑、飼料添加劑，以及基因工程生物及其產物，簡單說來，有機是一種不施化肥、不用農藥、純天然、無污染的生產方式。這與威龍葡萄酒宣稱的內容完全一致。

但是在2013年8月，《時代周報》曝出威龍有機葡萄酒原料種植期間大規模使用化學農藥和化肥的問題，威龍ipo期間，有關其“有機”實為“無機”之說，再次引發業內人士關注。

那么威龍葡萄酒的“有機”產品原料是否真的“有機”，有機認證是否完全，產品市場價格定位又如何呢？

在威龍葡萄酒官方網站上，“有機”二字醒目可見，官網列有“有機產品”“有機時代”和“有機俱樂部”標題欄，具體介紹公司產品以及有機葡萄酒的發展進程。威龍葡萄酒稱擁有三大有機莊園：威龍新疆冰川雪山葡萄莊園、威龍甘肅沙漠綠洲有機葡萄莊園和山東龍湖威龍國際酒莊。其中甘肅和山東的有機葡萄酒莊園在2013年時代周報實地調查采訪中，因使用農藥和化肥遭到曝光。

在該報道中，甘肅有機葡萄莊園與當地農戶合作，收購不做檢測，種植期間無嚴格監控，每公斤成本僅1塊錢左右的采購價格更是讓農業專家不解，專家表示，真正的有機產品的成本價格應該是普通產品的8倍以上。

有機產品的成本高應該同樣體現在市場成品的價格上，但是威龍葡萄酒的“有機”產品并未與普通葡萄酒拉開應有的差距。威龍葡萄酒低于普通原料的采購價格和無明顯差距的市場價格，實則透露出產品的本源問題。

新華食品通過搜索天貓商城查詢到，在威龍酒類旗艦店里，有機葡萄酒的價格分為四檔138元、348元、678元和1288元。以138元“有機干紅”產品為例，與張裕和莫高非有機、干紅類酒品相對比，其價格平均僅高出10至40元不等。以兩家主打酒品為例，莫高干紅葡萄酒黑比諾干紅葡萄酒750ml原價238元，打折售價128元、張裕威雅品麗珠干紅葡萄酒750ml原價128元，打折售價89元。威龍酒類專營店里還有49元、68元、78元的干紅葡萄酒，該商鋪的展示圖片上一律都印著“威龍有機葡萄酒”，但點進去的詳情頁面并無有機認證，按照電商商品標識展示規定，圖片說明與商品不符屬虛假宣傳，店鋪會遭到扣分、降權等處罰。

威龍萬噸“有機”產品認證臨近失效

新華食品查詢中國食品農產品認證信息網站的“證書查詢”選項，根據“有機產品認證”篩選出的信息里，有威龍葡萄酒股份有限公司公司和甘肅威龍葡萄酒有限公司的記錄。

盡管如此，2013年《時代周報》的調查報道中曾描述當時山東龍湖有機葡萄種植園基地使用農藥、化肥的情況。當時該報道對田間農藥包隨處可見的大量場景紀實，以及山東產區不適合葡萄有機種植的專家觀點，都表明威龍葡萄酒的“有機”產品值得質疑。

在威龍葡萄酒的官網上，執行認證的唯一機構是一家注資300萬的企業——北京中綠華夏有機食品認證中心。新華食品致電該機構，其工作人員告知，現在威龍葡萄酒共有5個生產基地獲得該機構的有機認證，其中山東3個，甘肅2個，而該公司三大酒莊之一的新疆并未在其中。

按照《有機產品》國家標準，有機釀酒葡萄種植基地、有機釀酒葡萄、有機葡萄原酒、有機葡萄酒在通過初次有機認證后，每年還須通過有機產品的保持認證。

新華食品在中國食品農產品認證信息系統查詢到，威龍葡萄酒股份有限公司有16464噸產品將在9月2日之后有機認證失效，需要其后續認證，其中有機干紅葡萄酒12740噸，有機干白葡萄酒3724噸。甘肅威龍有機葡萄酒有限公司將有31511.2噸葡萄酒到12月22日認證失效，其中釀酒白葡萄3842噸，釀酒紅葡萄15027噸，白葡萄酒2574.1噸，紅葡萄酒10068.1噸。

“有機”炒作或為闖關圈錢

應該說，威龍葡萄酒的眼光是獨到的，其對“有機”概念的推廣，使其在葡萄酒市場上搶占先機，并率先盈利。有媒體報道，早在2009年威龍有機葡萄酒的銷售業績幾乎為零，兩年后，僅甘肅威龍有機葡萄酒有限公司生產銷售各類葡萄酒達8000噸，收入1.9億，有機酒銷售占比13.8%。到了2012年，威龍開始在全國市場推廣有機葡萄酒，并在央視多個重點頻道進行廣告投放，當年浙江市場整體營銷額增長8%，有機葡萄酒增長達50%以上。

據當時山東威龍的一個營銷人員表示“有機葡萄酒已經成為換代產品，銷售量已占總量一半以上。”除此之外，據威龍工作人員透露，其有機產品的利潤普遍在30%-40%，最高的能達到60%-70%。而如此之高的利潤差，不僅真正的“有機”是不可能的，更讓大家奇怪的是今年威龍葡萄酒遞交的招股書中，呈現給大眾的是一份比較“難看”的財務報表。

據招股書中的數據顯示，2011年至2013年，威龍葡萄酒合并資產負債率分別為77.12%、72.69%和71.47%，雖逐年下降趨勢，但三年平均負債率高達73.76%。而2011至2013年的凈利潤三年間兩次分別下滑27.08%和58.33%。

盡管打出有機葡萄酒的概念，威龍葡萄酒三年間平均存貨率占公司資產總額的比率高達41.36%。據招股書內容顯示，其募集資金的項目中有兩項用于有機釀酒葡萄的種植和生產，如此高的存貨率，如何再次消化新項目的產能，這是威龍葡萄酒應該說明的問題。

高負債率高存貨率，大幅走低的營收，與其不同走勢的是該公司董事長的“身家”。按照其招股書中的數據顯示，威龍葡萄酒此次擬發行不超過5020萬股，募集資金接近7.05億元計算，該公司的發行價可大致預判為14.04元/股左右。那么以此推算，威龍葡萄酒股份有限公司董事長王珍海持有公司10539.43萬股，其身家可估算為14.80億元，恰好是威龍葡萄酒此次募集資金的2倍左右。

威龍葡萄酒7.05億的募集資金中，償還銀行貸款項目占2億元。業界和媒體多分析其上市為圈錢還債，盡管有聲音表示，其為建有機葡萄園力頂資金壓力，但是威龍葡萄酒“有機”源頭不明，財報業績不佳。這樣的情況下，針對威龍此次排隊申請上市，到底是經營擴張還是圈錢還債，業界諸多質疑也就不足為奇了。

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