4月7日酒鬼酒發布2013年第一季報業績預減公告，預計1-3月凈利下滑90%以上，引得市場對于白酒企業的盈利狀況空前關注。4月8日晚間，山西汾酒(600809)發布了其2012年年報。年報顯示，公司第四季度業績環比下滑達80%以上。白酒行業的高速增長時代似乎已經過去了。

基金堅定持有

山西汾酒的年報顯示，去年公司共實現營業總收入64.79億元，同比增長44.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.27億元，同比增長70.05%；基本每股收益1.533元，同比增長70.05%。同時公司擬向全體股東每10股派現8元(含稅)，這是公司自上市以來的派現最高紀錄。

公司稱營業總收入增長主要系公司產品銷量增加和部分產品價格提高所致；凈利潤增加主要系2012年銷售收入增加及持有汾酒銷售公司股權比例增加。從產品來看，雖然白酒營業收入同比增加了44.67%，但毛利率卻下滑了1.66個百分點。

公司2012年凈利潤的增幅70.05%高于2011年57.85%的增幅，但從單季數據來看，公司的盈利能力在去年第四季度開始出現明顯下滑。公司2012年第一、二、三、四季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為49253.24萬元、29330.83萬元、45653.88萬元、8393.5萬元，僅第四季度盈利不足1億。環比來看，第四季度凈利下滑幅度高達81.61%。

前十大流通股東的情況顯示，雖然去年第四季度白酒行業頻遭利空消息襲擊，但是基金仍然堅定持有山西汾酒。前十席中，基金仍占八席，其中中國工商銀行旗下博時精選股票基金、博時第三產業基金、鵬華動力基金，中國建設銀行旗下工銀瑞信基金、華寶興業基金、交銀施羅德基金，以及融通新藍籌證券投資基金和中國農業銀行鵬華優質基金均榜上有名。而且就前十大流通股東的持股數量來看，最末一名的持股數也高達500萬股。

2013年將迎拐點

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