目前國內油脂消費依舊平淡，雖然已臨近雙節消費旺季，但市場各方反應比較平淡，成交量也維持低位，企業觀望情緒濃厚。由于缺乏實質性政策和資金支持，豆油期價快速沖高后，后期上行動能缺乏。

全球糧價上漲將推升國內cpi

今年以來極端天氣頻繁出現，對全球糧食產量影響巨大。六十年一遇的嚴重旱災正在吞噬美國糧食產量，受天氣影響，糧食減產預期較強的還有俄羅斯和烏克蘭等國。高盛、瑞信和麥格理等機構預計，農產品價格的漲勢短期內可能延續。國內市場對于國際大豆的依存度達到80%，國際大豆價格上漲，后期可能會推動國內物價上漲。

目前豆粕價格處于近四年以來的高位，飼料價格也維持高位運行，第四季度國內消費量較大的畜禽類產品價格可能上行。8月上旬食品價格反彈加速，環比、同比均出現明顯漲幅，其中環比數據為春節后的最大漲幅，同比為6月以來的最大漲幅。雖然食品價格今年上半年整體呈現出逐步走低的態勢，7月cpi為1.8%，首次回落到2%以下，但國際糧價自今年6月份開始穩步上行，使得后期國內cpi上漲預期較強。

國內臨儲大豆去庫存化加快

隨著美豆期價自5月底開始逐步走好，國家臨儲大豆拍賣在多次幾近零成交之后，成交呈現出量價齊升的態勢。7月19日、8月2日、8月16日已連續三次全部成交，大豆拍賣累計成交總量222.6萬噸。8月16日國家臨時存儲東北大豆的成交均價為4275元/噸，與目前廣東港口的大豆分銷價4850元/噸相比，價格優勢明顯。

由于當前大豆價格高企，國產大豆貨源稀少，國際大豆價格飆升，油廠基于生產成本考慮，質優價廉的臨儲大豆很搶手。近期國內臨儲大豆拍賣頻繁，成交率和成交價格逐步攀升。國家政策性大豆拍賣平抑大豆價格上漲過快趨勢，一定程度上緩解了油廠的生產經營壓力。

備貨企業觀望情緒濃厚

國家發改委價格司日前約談中糧集團、益海嘉里等五大食用油小包裝企業，要求上述五家企業暫不漲價，并建立食用油價格報告制度，定期向國家發改委報送食用油出廠價、批發價和零售價。國家有關部門對于油脂銷售價格上漲依然敏感，豆油價格上行的阻力仍較大。

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