1.8％，國家統計局昨天公布的7月cpi漲幅，不僅創下了30個月來的新低，也使物價水平重回“1”時代。記者了解到，cpi水平與居民感受并不一致，一些專家也認為cpi存在“假摔”。

1.8％只是“假摔”？

“cpi是假摔，不是真跌！”昨天，最新的國內經濟數據公布后，經濟學家馬光遠就發出了這樣的感嘆。那么，7月cpi創下的30個月來新低，是否只是一次假摔？

“菜價有波動，但基本上還是不便宜。”家住浦東的退休職工王阿姨感慨。對此，北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越認為，1.8％的確與百姓感受不一致，這可能與此前洪災導致全國蔬菜價格上漲有關。馬光遠甚至認為，翹尾因素導致7月cpi至少被拉低了0.47％。長城證券研究總監向威達分析，導致cpi回落的原因有三方面。一是去年來的宏觀調控見效，使得通脹得到控制。二是現在經濟低迷，市場需求被遏制。三是歐債危機等因素使投資者信心不足，原油、金屬等大宗商品價格回落。

工業面臨通縮壓力

分析人士指出，考慮到翹尾因素，7月份物價水平極有可能會成為今年物價走勢的最低點。

興業銀行首席經濟學家市場研究總監魯政委指出，8－10月cpi可能在底部反復，此后將逐步回升。連平補充說，三季度末和四季度初可能是本輪物價運行周期的低點。考慮到經濟有弱勢回升的趨勢，下半年物價的新漲價因素將相對有所增強。

7月份，cpi同比上漲1.8％的同時，ppi卻同比下降達2.9％。“這說明實體經濟特別是工業企業正面臨越來越大的通縮壓力。”匯豐銀行亞太區董事總經理屈宏斌認為，ppi持續負增長的背后，凸顯出當前市場需求疲軟、企業訂單萎縮、行業去庫存化持續的嚴峻現實。

分析人士認為，cpi大幅回落增加了貨幣政策調控空間，近期來看，降準概率大于降息概率。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇大膽預計，年內可能還有兩次下調存款準備金率和一次下調利率。

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