極智家

泛亞衛浴、朗斯家居、箭牌家居相繼披露招股說明書，喜爾康接受上市輔導，華藝衛浴也有上市計劃……沉寂許久的衛浴行業在今年下半年或明年年初迎來新的投資及上市熱潮。隨著產業升級，智能化、整體解決方案儼然成為行業發展新熱點。然而，“幾家歡喜幾家愁”。今年上半年有5家衛浴企業宣告破產，個別企業負債超過1億元。業內強者恒強、弱者恒弱乃至被淘汰的局面或將持續更長時間。

行業競爭明顯 整體業績穩中有升

相較建陶行業，國內衛浴行業尚屬于新興行業。從宏觀層面而言，國內的衛浴企業數量眾多，競爭格局分散，以中小企業為主。天眼查專業版顯示，在房產家居行業，目前我國超過50萬家經營范圍含“衛浴”且狀態為在業、存續、遷入、遷出的衛浴相關企業。其中有限責任公司占比近40%,注冊資本100萬以內的占比超五成。從地域分布來看，廣東省衛浴相關企業數量最多，近6萬家，占全國比為11.88%。其次是山東省，共有5萬多家。此外，2020年新注冊企業6萬多家，增速較2019年稍慢，僅有13.84%。

截至2021年7月，國內建陶衛浴領域已有東鵬控股、帝歐家居、海鷗住工、惠達衛浴、建霖家居、四通股份、松霖科技、瑞爾特等上市企業。隨著疫情緩解，衛浴行業從去年下半年開始，大部分企業的業績穩中有升，行業競爭明顯。據財報數據顯示，帝歐家居、海鷗住工、惠達衛浴、松霖科技等企業2020年營業收入分別是56.37億元、33.4億元、32.18億元、20.35億元，凈利潤分別為5.67億元、1.52億元、3.07億元、2.7億元。相較2019年數據，海鷗住工營收增長幅度較大，同比增長29.99%,而惠達衛浴和瑞爾特凈利潤同比分別下滑6.58%、36.86%。

值得注意的是，奧普家居、東鵬控股在去年分別先后登陸a股，但兩家企業業績表現相差較大。東鵬控股的2020年的營業收入達到71.58億元，其凈利潤有8.52億元。奧普家居則營收、凈利潤雙降，分別同比下滑3.44%、29.42%。

業內或將迎來上市熱潮 數智化成關鍵詞

相較去年，今年的衛浴行業可謂熱鬧非凡，業內相繼傳來多家企業擬上市的消息。泛亞衛浴、朗斯家居、箭牌家居相繼披露招股說明書。據新快報記者觀察，智能化、數字化成為了這些公司沖擊ipo的關鍵詞。泛亞衛浴在招股說明書中表示，將根據公司實際情況，把本次發行募集資金投資于兩大項目，包括“廚衛產品智能制造生產基地和廚衛研發中心及信息化建設項目”與“衛浴產品智能制造改擴建項目”。其中，子項目“廚衛產品智能制造生產基地建設項目”總投資金額3.57億元，占全部項目總投資金額的六成以上。

而朗斯家居將發行募集資金用于中山朗斯生產基地智能化升級技術改造項目、江蘇朗斯邳州研發中心建設項目和補充流動資金項目;箭牌家居則投資于智能家居產品產能技術改造項目、智能家居研發檢測中心技術改造項目，數智化升級技術改造項目等。

此外，作為今年首家披露上市計劃的衛浴相關企業，喜爾康目前已在接受上市輔導。華藝衛浴在去年也曾公開透露過將啟動ipo進程。業內普遍認為，按證監會首發審核工作流程，企業一般會經歷受理、反饋會、初審會、發審會、封卷、核準發行等多個環節，少則耗時數月，多則近1年。在今年下半年或明年年初，衛浴市場或將迎來更多企業，進入新一輪企業上市熱潮。

不過，對于衛浴企業來說，今年上半年也是“幾家歡喜幾家愁”。據人民法院公告網披露的信息顯示，2021年1-6月共新增7份衛浴企業相關破產文書，涉及5家企業，破產原因均為資不抵債，個別企業負債總額超過1億元。而綜合京東與阿里司法拍賣平臺拍賣信息，上半年進行資產拍賣的衛浴企業超過14家，其中包括多家破產企業。有分析指出，2021年，衛浴行業進入新一輪的成本上漲周期，原材料價格、用工成本、用能成本及運輸成本都呈現明顯上漲趨勢。對于綜合實力較弱的中小型企業而言，除了外部壓力，產品競爭的實力、銷售渠道的更迭等來自內部的挑戰都在影響著企業的生存。

受益裝配式建筑推進 整體衛浴成新發展熱點

此外，在后疫情時代，衛浴行業迎來新一輪產業升級。其中，在政策加大扶持裝配式建筑下，整體衛浴成為新的發展熱點。2020年，全國新開工裝配式建筑共計6.3億㎡,較2019年增長50%,占新建建筑面積的比例約為20.5%,遠超《“十三五”裝配式建筑行動方案》確定的到2020年達到15%以上的工作目標。在此現實背景下，除了海鷗住工、科逸、鑫鈴等企業加大布局整體衛浴外，具有建材、房地產等背景的企業，如萬華生態、碧桂園、浙江建工也快步跑進整體衛浴賽道。《2020中國陶瓷衛浴行業市場大數據報告(衛浴)》(以下簡稱《報告》)顯示，2020年，中國整體衛浴市場規模達到126億元，預測2021年市場規模進一步擴大，將達173億元。《報告》指出，未來幾年，在政策層面的極大利好推動下，兼具便捷性、專業性、環保節水的整體衛浴將繼續迎來發展藍海，市場前景不可估量。

值得一提的是，由于衛浴產品涵蓋花灑龍頭、陶瓷、浴室柜、淋浴房、浴缸、掛件等諸多品類，無論是衛生陶瓷的企業，還是五金衛浴的企業，想要升級整體衛浴品牌，除了本身的優勢產品外，較多企業還會選擇與同行業企業貼牌生產其他品類。雖然這種相互貼牌、配套成龍的現象在一定程度上使得企業之間可以相互交流促進，讓產品采購、品管更加規范，但也導致國內衛浴產品同質化嚴重，缺乏競爭優勢?！秷蟾妗凤@示，2020年的絕大多數衛浴品牌的年銷售量還不到市場銷售量的千分之一。即使排名首列的衛浴品牌，其市場份額也不到3%。其中民族衛浴品牌20強，包括九牧廚衛、恒潔衛浴、金牌衛浴在內，合計銷售額390億元左右，占全行業銷售額13%。但國內衛浴市場的高端部分，基本被國際品牌所占領。

金牌衛浴總經理曾小羚接受新快報采訪表示，雖然目前衛浴行業市場集中度處于較低水平。但是在近幾年，我國本土衛浴品牌通過不斷研發新產品，提升技術，向智能化高端化方向不斷發力，行業已經變得越來越成熟與穩固。企業想要獲得長久發展，除了產品要做好，還要在銷售方面拓寬銷售渠道，線上線下相結合，同時增加代理商，增加與大型酒店和高檔住宅的合作，通過多渠道做宣傳。“未來我國本土龍頭企業可以不斷搶占中高端的市場份額，來提高市場的集中度。”曾小羚說道。