2011年9月29日，湖南太子奶集團破產重整結果出爐，破產管理人陳建宏告訴記者，“這天的媒體報道出來以后，株洲市政府從上到下，都是高興的。終于著陸了。”

到此為止，株洲市主導對民營企業湖南太子奶集團的“托管經營”模式，已經完成使命。

這一創新的政府救企模式，曾被普遍寄予厚望。然而，成立高科奶業托管經營半年之后，隨著太子奶北京、湖北二廠2009年下半年相繼關閉，2010年初高科奶業變身為軟銀控股的民營公司以及今年8月政府委派的托管官員文迪波被雙規，株洲市托管民營的嘗試已黯然失敗。

正當株洲市政府上下對破產重整案表決結果歡天喜地之際，也許是對政府托管模式作一反思和總結之時。

市場邊界被跨越

從2008年末危機爆發，太子奶創始人李途純懇求政府出手相救，到與托管的政府撕破臉皮，似乎一直在破壞規則的人是李途純。

但深究其源，反復踐踏承諾和約定，來源于內心對失去股權的焦慮。這要說到李途純及三大投行股東與株洲市政府簽訂的托管經營協議，該協議規定，一方面政府租賃廠房設備托管經營；另一方面，由政府引入戰略投資者重組太子奶，降低資產負債率。一旦引資成功，地方政府從股東手中受讓得到44.14%股權，而李途純方面的股份則由61.6%降為27%。

這是一份將托管經營與引資纏繞在一起、將托管經營所生發的相關債權債務與股權纏繞在一起的協議，責權利定位極為模糊。

一位知情人士分析說，如果政府主導引資成功，政府可以收回經營投入和所得，為什么要拿股權呢？這似有與民企爭利之嫌，而如果引資失敗，政府要那些股權又有什么用？

拯救之心反引奪產之恨，最終陷入企業家和企業家背后勢力角斗的汪洋大海中，強勢只能成強弩之末。在最后的破產重整表決中，實際上，這一托管協議已經被管理人認定不具法律效力，最終棄而不用。

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