職業(yè)高景氣度繼續(xù) 組織看好工程機(jī)械龍頭標(biāo)的

近期大盤走勢(shì)較震動(dòng)，不少績(jī)優(yōu)股隨之回調(diào)，尋找被錯(cuò)殺的個(gè)股，成為商場(chǎng)潛在機(jī)會(huì)。

商場(chǎng)人士表明，2019年以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械銷量繼續(xù)保持增加態(tài)勢(shì)，帶來(lái)龍頭企業(yè)成績(jī)高增加。工程機(jī)械板塊全體估值在歷史低位，龍頭標(biāo)的目前仍兼具估值和成績(jī)彈性。

職業(yè)高景氣度繼續(xù)

從職業(yè)基本面看，中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)最新計(jì)算數(shù)據(jù)顯示，2019年9月納入計(jì)算的25家挖掘機(jī)制作企業(yè)共出售各類挖掘機(jī)15799臺(tái)，同比增加17.8%。國(guó)內(nèi)商場(chǎng)銷量13182臺(tái)，同比增加12.5%。出口2617臺(tái)，同比增加54.9%。1-9月累計(jì)總銷量179195臺(tái)，同比增加14.7%；累計(jì)內(nèi)銷159810臺(tái)，同比增加12.2%；累計(jì)出口19385臺(tái)，同比增加39.9%。

中銀世界證券機(jī)械設(shè)備職業(yè)分析師楊紹輝預(yù)測(cè)，職業(yè)全年銷量突破22萬(wàn)臺(tái)是大概率事情，并有望沖擊23萬(wàn)臺(tái)。

從國(guó)內(nèi)商場(chǎng)不同機(jī)型來(lái)看，9月小、中、大挖銷量別離為8077、3057、2048臺(tái)，別離同比增加15.8%、4.8%、12.2%。楊紹輝表明，7-9月小挖銷量增速均保持在兩位數(shù)水平，應(yīng)用場(chǎng)景的拓展、機(jī)器換人、村莊振興是推進(jìn)小挖銷量增加的長(zhǎng)期邏輯，國(guó)內(nèi)小挖保有量還未觸及天花板，因此未來(lái)小挖銷量將繼續(xù)保持正增加；地產(chǎn)投資增速仍舊較高，基建投資增速也有所提高，中挖銷量增速保持在5%左右水平，預(yù)計(jì)未來(lái)將保持相對(duì)穩(wěn)定。

對(duì)于職業(yè)景氣度保持高位的原因，渤海證券機(jī)械職業(yè)分析師張冬明以為，支撐要素來(lái)自四方面。一是房地產(chǎn)和基建固定資產(chǎn)投資額顯著提高，下流需求明顯回暖；二是2011年左右置辦的工程機(jī)械現(xiàn)已到了置換周期，更新需求激烈；三是環(huán)保要求日益嚴(yán)厲，不滿足排放規(guī)范車輛遭到作業(yè)約束；四是“一帶一路”倡議有力帶動(dòng)了工程機(jī)械出口。

龍頭比例繼續(xù)提高

經(jīng)過(guò)職業(yè)低迷期的洗牌，工程機(jī)械商場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高，全體盈余水平改進(jìn)較顯著，9月三大國(guó)產(chǎn)龍頭三一重工(14.270, -0.23, -1.59%)、徐工、柳工(6.370, -0.02, -0.31%)銷量別離同比增加13.4%、48.0%、61.1%，單月商場(chǎng)比例別離為25.3%、14.1%、8.3%，三一重工因?yàn)槿ツ晖诨鶖?shù)較高，因此增速略低于職業(yè)平均增速，而徐工和柳工銷量增速繼續(xù)保持遠(yuǎn)超職業(yè)的水平。

楊紹輝表明，未來(lái)跟著國(guó)產(chǎn)龍頭企業(yè)中大挖技術(shù)水平的提高、產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯及服務(wù)體系完善，商場(chǎng)比例還將進(jìn)一步擴(kuò)張。

中航證券表明，宏觀經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力，在逆周期調(diào)控大布景下，較高強(qiáng)度的基建投資將繼續(xù)，特別是提前下發(fā)的當(dāng)?shù)貍~度，將為當(dāng)?shù)卣幕ㄍ顿Y提供資金支撐。基建投資需求疊加工程機(jī)械更新需求，對(duì)工程機(jī)械職業(yè)繼續(xù)保持樂(lè)觀看法，建議繼續(xù)關(guān)注職業(yè)頭部企業(yè)。

“國(guó)產(chǎn)龍頭比例繼續(xù)提高貫穿本輪周期，日韓系挖機(jī)比例繼續(xù)萎縮。”東興證券(10.820, -0.02, -0.18%)職業(yè)研究表明，自主品牌挖掘機(jī)的興起是最近十余年職業(yè)變化的重要趨勢(shì)，跟著三一、徐工等國(guó)產(chǎn)品牌的興起，日系、韓系品牌比例被大幅壓縮。國(guó)產(chǎn)挖掘機(jī)品牌具有較大服務(wù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，未來(lái)市占率有望繼續(xù)提高。目前工程機(jī)械全體估值在歷史低位，工程機(jī)械龍頭標(biāo)的目前仍具有兼具估值和成績(jī)彈性，板塊資產(chǎn)負(fù)債表繼續(xù)改進(jìn)，現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)周期顯著好轉(zhuǎn)，后續(xù)微觀數(shù)據(jù)不失望，仍有預(yù)期修正空間。

以上是網(wǎng)絡(luò)信息轉(zhuǎn)載，信息真實(shí)性自行斟酌。