機械職業(yè)：未來傳統(tǒng)制作業(yè)有望注入新生機

事件： 2019 年 3 月 5 日， 政府工作報告提出： 深化增值稅變革，將制作業(yè)等職業(yè)現(xiàn)行 16%的稅率降至 13%， 將交通運輸業(yè)、建筑業(yè)等職業(yè)現(xiàn)行10%的稅率降至 9%， 確保首要職業(yè)稅負(fù)顯著降低。 合理擴展有用出資，加速施行一批重點項目， 完結(jié)鐵路出資 8000 億元、 公路水運出資 1.8 萬億元。 有用發(fā)揮地方政府債券效果， 本年擬組織地方政府專項債券 2.15萬億元，比上一年增加 8000 億元。 推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提高， 打造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)渠道，拓寬“智能+”，為制作業(yè)轉(zhuǎn)型晉級賦能等。

施行更大規(guī)模的減稅， 裝備制作業(yè)利潤率有望提高。 制作業(yè)是高度競賽的職業(yè)之一，利潤率相對較低。 將制作業(yè)等職業(yè)現(xiàn)行 16%的稅率降至13%， 這是一次向制作業(yè)的實質(zhì)性讓利， 是減輕制作職業(yè)企業(yè)擔(dān)負(fù)、激起市場生機的嚴(yán)重行動。 能夠有用降低制作業(yè)企業(yè)的本錢，提高利潤率水平， 并且有用改善職業(yè)的現(xiàn)金流情況；也能夠促進企業(yè)加大研制投入、加速產(chǎn)品的更新?lián)Q代和工廠的智能化改造等。未來傳統(tǒng)制作業(yè)有望注入新生機。

鐵路出資、地方政府專項債券繼續(xù)加碼，利好軌交設(shè)備、工程機械。 2019年鐵路出資規(guī)劃 8000 億元，超過 2018 年 7320 億元規(guī)劃。 上一年下半年以來，鐵路出資加速， 2018 年實踐完結(jié)鐵路出資 8028 億元。 2019 年鐵路出資規(guī)劃再次加碼，助力軌跡交通設(shè)備職業(yè)回暖。 2019 年擬組織地方政府專項債券 2.15 萬億元，比上一年增加 8000 億元；到現(xiàn)在， 地方政府專項債券僅發(fā)行0.33萬億元，若考慮本年將到期的 0.43萬億元專項債券，3-12 月單月平均估計需發(fā)行 2250 億元。 2019 年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)出資力度有望加大，利好工程機械等細(xì)分職業(yè)。

打造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)渠道， 拓寬“智能+”， 智能制作助力制作業(yè)轉(zhuǎn)型晉級。推動制作業(yè)高質(zhì)量開展，促進先進制作業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)交融開展，借力工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)渠道，走向智能制作是未來制作業(yè)開展的必經(jīng)之路。 2019 年將“互聯(lián)網(wǎng)+”晉級為“智能+”，意味著經(jīng)濟領(lǐng)域創(chuàng)新方式的晉級。“智能+制作”也將是傳統(tǒng)制作業(yè)向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)推進的強勁動力，也是傳統(tǒng)制作業(yè)轉(zhuǎn)型晉級的大方向。

出資建議： 2019 年政府工作報告中提及了促進制作業(yè)開展的眾多行動，利好機械職業(yè)軌交設(shè)備、工程機械及智能制作等細(xì)分版塊。建議關(guān)注：埃斯頓（ 002747）、機器人（ 300024）、拓斯達(dá)（ 300607）、克來機電（ 603960）、中國中車（ 601766）、三一重工（ 600031）、恒立液壓（ 601100）、石化機械（ 000852）、杰瑞股份（ 002353） 等。

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