地產、傳媒、機械設備職業質押率高

興業證券的最新研報指出，融資人集中度持續上升。到2017年8月底，共1325位大股東質押集中度超越80%，占比悉數大股東的32.0%，較7月底添加了42例。近一個月內，共65位融資人的質押集中度從80%以下上升到80%以上，其中有59位為持股份額在5%以上的大股東，需特別注意融資人的集中度危險。

謹防高集中度危險

興業證券稱，到2017年7月底，全商場持股5%以上的大股東中，共1283位質押集中度超越80%，占曾經做過質押事務的大股東的31.7%。到2017年8月底，共1325位大股東質押集中度超越80%，占悉數大股東的32.0%，較7月底添加42位。近一個月內，共有65位融資人的質押集中度從80%以下上升到80%以上，其中有59位為持股份額在5%以上的大股東，需注意融資人的集中度危險。

到2017年8月底，全商場共117只股票的商場集中度超越50%，較7月底上升4只，其中房地產、傳媒和機械設備職業數量位居前三。近一個月內，有8只股票全商場質押集中度從50%以下上升到50%以上。與7月底比較，修建裝飾、機械設備的集中度增長最多，歸納、紡織服裝的集中度削減的最多。

12只新增高集中度標的布告重大事件。新增的高融資人集中度以及高商場集中度的標的中有12只股票近一個月內布告重大事件，首要體現在大股東減持、立案查詢、首要高管離任幾個方面，實際數據標明此類負面信息有可能導致股票價格出現大幅動搖，需注意質押危險。

股票質押套路將受限

股票質押融資也已經成為并購重組、再融資等本錢運作中重要的融資途徑之一，而在殼股買賣中，先買殼、再經過質押完成資金回籠更是常見套路之一。

商場分析人士注意到，在部分上市公司的本錢運作中，股票質押深度參加其中：使用股票質押平倉構成“不得已”的控股權轉讓已有先例。而經過股票質押融資完成加杠桿收購和資金快速回籠，也很常見。有了股票質押，再配以重組或資產剝離，常常可以完成與借殼相似的效果。

關于質押“指引”，多位分析師測算，此次修訂對股票質押商場存量事務的沖擊有限。但此次修訂關于融入方、融資投向的從嚴監管，將讓“杠桿買家”和“殼股玩家”遭到顯著沖擊。

值得注意的是，各類配合控股權轉讓的隱秘操作，在“穿透式”監管、減持和質押新規等出臺施行后逐步變成“高危板塊”。當利益格式因受制于監管而發生變化時，暗下結盟到反目成仇的本錢故事頻現。一旦這些股票被監管部門立案查詢，不明就里的中小出資人往往會蒙受損失，所以在出資時要格外重視這些高質押率的“高危”股票。

業內人士指出，此次修訂股票質押事務規矩，是謹防資金脫實向虛，明確規定融入方不得為金融組織或其發行的產品，融入資金應當用于實體經濟生產經營，這將讓“杠桿買家”和“殼股玩家”遭到顯著沖擊。

此外，減持新規的施行已對股東減持行為構成了強有力的規范束縛，并購重組新規也對各類買賣進行全面從嚴監管，這些都將與未來的股票質押新規構成共振，推進本錢商場良性發展。

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