工程機(jī)械成績(jī)大迸發(fā) 三一重工現(xiàn)已破新高 規(guī)劃還有這些

跟著“鐵公基”微弱需要的股動(dòng)，低迷多年的工程機(jī)械一改頹氣，銷(xiāo)量暴升。近期，股市商場(chǎng)的工程機(jī)械板塊也在躍躍欲試，跟著冷季的到來(lái)，還會(huì)有出資時(shí)機(jī)么？怎么重視呢？

一、工程機(jī)械到底有多牛

歷經(jīng)隆冬五載，工程機(jī)械總算迎來(lái)了恢復(fù)性反彈，用“小牛才露尖尖角”描述最為恰當(dāng)，何出此言呢？

1.工程機(jī)械公司牛不牛，首先看成績(jī)

成績(jī)行不行，需要看商品銷(xiāo)量，以挖掘機(jī)為例，2017年5月，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量總計(jì)為11283臺(tái)，同比增加105.65%。單月增加不算啥？

那看一下前五個(gè)月的數(shù)據(jù)，1-5月份累計(jì)銷(xiāo)量為6.6萬(wàn)臺(tái)（上一年全年才7萬(wàn)臺(tái)呢），累計(jì)同比增加100.5%。其間，出口780臺(tái)，占比約為6.91%，同比增加12.22%（很不錯(cuò)，國(guó)貨更受歡迎了）。靚麗的數(shù)據(jù)能持續(xù)么？

6月份數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，銷(xiāo)量持續(xù)高速增加，6月的前27天全職業(yè)挖掘機(jī)銷(xiāo)量較上年同期增加90%以上。

2.復(fù)蘇周期到來(lái)，擋都擋不住

除了成績(jī)，職業(yè)迎來(lái)難得一見(jiàn)的復(fù)蘇周期。近十年來(lái)（06年到16年）職業(yè)閱歷了完整的“昌盛-衰退-復(fù)蘇”周期，從挖掘機(jī)的銷(xiāo)售量的體現(xiàn)，就可見(jiàn)一斑了。由06年到達(dá)11年的高點(diǎn)，隨后15年又進(jìn)入低谷，16年開(kāi)端復(fù)蘇，17年仍在連續(xù)，可見(jiàn)復(fù)蘇周期來(lái)了，擋都擋不住。

別的，考慮到工程機(jī)械的使用壽命有7-10年，之前投進(jìn)的工程機(jī)械有換新的預(yù)期。

3.需要端商場(chǎng)翻開(kāi)，影響仍在

工程機(jī)械的需要端在哪里呢？“鐵公基”、房地產(chǎn)是兩大主力軍，盡管房地產(chǎn)商場(chǎng)增速收窄，但“鐵公基”需要商場(chǎng)已翻開(kāi)。從方針來(lái)看，16年發(fā)布的《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建造三年行動(dòng)計(jì)劃》中提出，在2016、2017、2018 三年出資額分別為2.1、1.3、1.3萬(wàn)億，有基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃的保證，工程機(jī)械設(shè)備的需要有望連續(xù)。

而此前，2015-2016年上半年有些品牌的代理商現(xiàn)已對(duì)二手機(jī)進(jìn)行會(huì)集處理，也變相影響了商場(chǎng)對(duì)新機(jī)械設(shè)備的需要。

二、華麗表面下的危險(xiǎn)與時(shí)機(jī)

工程機(jī)械近期銷(xiāo)量體現(xiàn)如此靚麗，就沒(méi)有危險(xiǎn)了么？當(dāng)然也不是！

首要的危險(xiǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

1.固定資產(chǎn)出資增速降低，從統(tǒng)計(jì)局5月數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，基建出資增速是16.7%、房地產(chǎn)出資完成額僅有8.8%，增速相比上月開(kāi)端降低，別的工程機(jī)械設(shè)備置辦費(fèi)用增速正在進(jìn)步。

2.時(shí)至夏日，南邊有些地區(qū)現(xiàn)已進(jìn)入雨季，工程項(xiàng)目開(kāi)工進(jìn)展有減緩的預(yù)期，而工程機(jī)械也進(jìn)入冷季。

盡管，工程機(jī)械有這兩方面危險(xiǎn)，可是從近期數(shù)據(jù)來(lái)看，商場(chǎng)對(duì)危險(xiǎn)并不靈敏，利好的出資邏輯仍占上風(fēng)。不難看出，本輪工程機(jī)械的出資邏輯是，在大規(guī)模出資基建的布景下，設(shè)備面對(duì)替換需要；疊加二手機(jī)械設(shè)備的出清，使得商場(chǎng)對(duì)新設(shè)備需要增強(qiáng)。

別的，跟著ppp項(xiàng)目落地，有些“假”開(kāi)工的基建項(xiàng)目進(jìn)入本質(zhì)落地階段，工程機(jī)械銷(xiāo)量反彈連續(xù)有望；并且工程機(jī)械開(kāi)機(jī)小時(shí)數(shù)堅(jiān)持杰出水平，可見(jiàn)需要仍是蠻不錯(cuò)。

而從板塊方面，a股現(xiàn)已歸入msci新興商場(chǎng)指數(shù)，初始?xì)w入的222只股市中包括三一重工、徐工機(jī)械和中聯(lián)重科等工程機(jī)械板塊的標(biāo)的，國(guó)內(nèi)整體機(jī)械板塊有望與世界接軌，全球工程機(jī)械龍頭卡特彼勒的靜態(tài)pb為4.6倍左右，而國(guó)內(nèi)工程機(jī)械巨子的pb低于世界巨子，因而，a股工程機(jī)械的估值有望提高。

三、偏重出資有訣竅

即使工程機(jī)械板塊危險(xiǎn)與時(shí)機(jī)并存，不難看出時(shí)機(jī)仍是大于危險(xiǎn)。具體怎么掌握時(shí)機(jī)呢？

明顯，能夠從成績(jī)角度與個(gè)股的體現(xiàn)來(lái)看：

1.從成績(jī)來(lái)看，當(dāng)下工程機(jī)械公司呈現(xiàn)出“馬太效應(yīng)”，龍頭優(yōu)勢(shì)持續(xù)，商場(chǎng)占有率穩(wěn)中有升，而小的機(jī)械職業(yè)，盡管有提振，但成績(jī)提高有限。所以能夠重視龍頭公司，例如徐工機(jī)械（000425）和三一重工（600031）。

2.從個(gè)股體現(xiàn)來(lái)看，有些個(gè)股中報(bào)成績(jī)超預(yù)期，但體現(xiàn)欠安呈現(xiàn)超跌，此類(lèi)股市也有估值修正預(yù)期，有關(guān)的標(biāo)的能夠留意中聯(lián)重科（000157）和六合科技（600582）等。

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