中聯重科工程機械危險開釋,別的事務興起

①工程機械事務危險開釋、過剩產能基本出清,三表開端修正,對標凈資產和同類公司,值220億市值;②環衛、農機、消防收入占比將超50%,依據營收和贏利以及對標公司,分別對應市值200億、30億、30億,算計260億。③判斷公司2016-18年eps為0.01、0.15、0.30元,依據分部估值,合理總市值480億,目標價6.80元,被嚴峻輕視,初次掩蓋給予增持評級。

工程機械事務危險基本開釋,過剩產能基本出清:①現在各類應收賬款總和雖看似高達472億,但客戶和賬齡構造均明顯優化,零首付客戶整理結束,賬齡2年及以上的應收賬款只要67.16億,依據過往核銷,已計提的35.9億壞賬預備能夠掩蓋可能呈現的危險。②經濟新常態之下,公司自動出清過剩產能最為要害,公司經過降低土地廠房占用、人員及產品線精簡、推廣線變革等辦法,產能大幅縮短一半以上,盈虧平衡點將呈現,盈余改善可期。③思考凈資產狀況以及對標同行,工程機械事務值220億市值。

非工程機械事務現已相當規模,盈余豐盛且都是各自范疇領導者:①非工程機械事務包含環境、農機、消防三大事務,估計2016年收入占比超50%。②環境工業全國第一,是龍馬環衛3倍擺布體量,估計設備增速10%擺布,運營倍增,值200億市值。③消防事務全國第四,繼續兩位數增速,估計2016年凈贏利過億,思考a股對標公司,值30億市值。④農機事務全國第三,經過一級商場23.5億收買取得,估計2016年將完成盈余,值30億市值。綜上,非工程機械事務值260億市值。

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