機(jī)械行業(yè)：鐵路設(shè)備快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭強(qiáng)勁

投資要點(diǎn)：

機(jī)械行業(yè)產(chǎn)銷增速高位逐月回落至正常增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

1-6月全行業(yè)完成總產(chǎn)值65921.92億元，同比增長(zhǎng)36.94%，創(chuàng)今年來(lái)新高。從產(chǎn)銷增速來(lái)看，從產(chǎn)值同比增速變化趨勢(shì)看，1-2月——1-6月增速分別為45.49%、42.35%、40.43%、38.93%、36.94%，機(jī)械工業(yè)全行業(yè)月均回落2個(gè)百分點(diǎn)左右，年初預(yù)期的全年前高后低逐步回歸正常增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)基本確立。

出口大幅提升，持續(xù)增長(zhǎng)前景仍不明朗。

受去年地基數(shù)效應(yīng)影響，1-6月全行業(yè)完成出口交貨值6509億元，同比增長(zhǎng)32.26%，環(huán)比加快1.69個(gè)百分點(diǎn)。從美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)和亞洲各地公布的制造業(yè)pmi指數(shù)顯示，先前工業(yè)產(chǎn)出的快速增長(zhǎng)步伐已有所放緩，全球工業(yè)復(fù)蘇參差不齊的背景讓出口恢復(fù)性持續(xù)高增長(zhǎng)前景仍不樂(lè)觀。

工程機(jī)械增速位居榜首，呈歷史最好水平。

受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的帶動(dòng)，工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)銷同比增速，自今年2月之后總體處于上升態(tài)勢(shì)，1-6月，工程機(jī)械行業(yè)完成總產(chǎn)值2145.89億，同比增長(zhǎng)60.46%；實(shí)現(xiàn)出口交貨值83.36億，同比增速?gòu)?-2月的2.68%提高到49.68%，增速位列機(jī)械行業(yè)首位，呈現(xiàn)歷史最好水平。

機(jī)床出口回升，產(chǎn)銷維持高速增長(zhǎng)。

1-6月，機(jī)床工具行業(yè)完成總產(chǎn)值2749.34億，同比增長(zhǎng)42.14%，增速大幅高于去年同期水平。1-6月實(shí)現(xiàn)出口交貨值182.38億，同比增長(zhǎng)43.06%，其中數(shù)控機(jī)床出口開(kāi)始放量，1-5月出口同比增速高達(dá)72.12%。

鐵路設(shè)備整體呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。

1-5月鐵路設(shè)備行業(yè)完成銷售產(chǎn)值84320.75億，同比增長(zhǎng)46.66%，實(shí)現(xiàn)出口交貨值3207.72億，同比增長(zhǎng)39.33%，增速較1-2月加快32.7個(gè)百分點(diǎn)，整體呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。

投資策略：看好工程機(jī)械、鐵路設(shè)備與航空航天。

在機(jī)械子行業(yè)中，重點(diǎn)看好工程機(jī)械、鐵路設(shè)備與航空航天。工程機(jī)械推薦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較完善、7月漲幅相對(duì)較低、業(yè)績(jī)?cè)鏊賰?yōu)于行業(yè)平均水平的三一重工(22.28,0.25,1.13%)與山推股份(13.00,0.04,0.31%)；鐵路設(shè)備看好目前手持訂單相當(dāng)飽滿且相對(duì)南車市值較小的中國(guó)北車(5.10,0.00,0.00%)，以及緊固件龍頭晉億實(shí)業(yè)(7.92,0.00,0.00%)與智能信號(hào)電源專業(yè)提供商鼎漢技術(shù)(36.190,-0.02,-0.06%)；航空航天推薦有望受益資產(chǎn)整合的航空動(dòng)力(25.81,0.00,0.00%)與成發(fā)科技(21.18,0.92,4.54%)，以及衛(wèi)星制造產(chǎn)業(yè)鏈完善的中國(guó)衛(wèi)星(19.09,0.16,0.85%)。

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