機(jī)械設(shè)備：政府投資提振行業(yè)景氣

2008年機(jī)械設(shè)備行業(yè)經(jīng)歷內(nèi)需、出口兩次下滑后，從年初的火爆進(jìn)入近年以來的低谷。2009年，機(jī)械設(shè)備行業(yè)景氣整體回落可能依然難以避免，各行業(yè)的分化將逐漸明顯。不過，在政府投資的外生刺激下，部分子行業(yè)依然可能不時(shí)閃現(xiàn)投資亮點(diǎn)。而鋼材等原材料價(jià)格的持續(xù)下行，也將使機(jī)械設(shè)備行業(yè)的成本壓力有所減輕。在諸多因素的影響下，2009年機(jī)械設(shè)備行業(yè)可能將出現(xiàn)一個(gè)前低后高的走勢，2009年二季度以后行業(yè)或有望逐步回暖。

就工程機(jī)械業(yè)而言，在政府加大基建投資的提振下，有望部分抵消地產(chǎn)、采礦等行業(yè)投資萎縮的負(fù)面影響，并在一定程度上提振其景氣度。

鐵路設(shè)備業(yè)在國家加大鐵路投資規(guī)模背景下，2009年有望實(shí)現(xiàn)高速增長，動(dòng)車組、城市輕軌、大功率機(jī)車等高端產(chǎn)品將獲得良好的成長空間。

渤海證券報(bào)告認(rèn)為，在國家預(yù)算內(nèi)資金中，中央財(cái)政支出具有反周期特征，而地方政府則具有順周期特征；所以經(jīng)濟(jì)下滑周期國家預(yù)算內(nèi)資金所形成的固定資產(chǎn)投資主要看中央財(cái)政支出的帶動(dòng)作用。因此，密切關(guān)注政府投資，尤其是中央政府投資的動(dòng)向，將是投資者2009年把握機(jī)械行業(yè)投資機(jī)會(huì)的一條主線。如果未來政府的投資力度超出預(yù)期，那么不排除部分受益的機(jī)械類個(gè)股有超預(yù)期表現(xiàn)的可能。(孫見友)

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