輕工機械：定向回購+新能源 筑底上攻

在兩天回調整理之后，雖然有央行調高存款準備金率消息影響，但隨著工商銀行、中國銀行、中國石化等指標股的企穩，周一兩市大盤穩步上攻，形成陽包陰的強勢格局，多頭人氣不斷，市場個股表現極為活躍，投資者短線應關注滬指前期高點阻力。而操作上，可積極炒作個股，尋求利潤最大化，近期補漲股表現極為搶眼，投資者不妨將目標鎖定在有基本面支撐的滯漲股中，例如輕工機械(600605)，公司通過定向回購大股東股份縮小總股本，而新大股東將注入風能資產，年凈利潤將達3.71億元，未來發展前景廣闊。技術上，該股近期先于大盤展開回檔調整，目前已然構筑雙底形態，蓄勢已極為充分，啟動報復性拉升行情在即，值得投資者重點把握。

定向回購，改善財務指標

公司主營生產經營輕工機械、原輔材料、配套容器、包裝物、電腦軟硬件等。由于公司股改完成后，公司的社會公眾持股比例只有22.25%。而根據上海證券交易所2006年8月31日發布的“關于《上海證券交易所股票上市規則》有關上市公司股權分布問題的補充通知”，公司的股權分布不具備上市條件，即社會公眾持有的股份低于公司股份總數的25%，從而面臨退市風險。因此，公司決定實施定向回購，公司擬定向回購公司第一大股東上海工業投資(集團)有限公司持有的62847408股公司股份使社會公眾股比例將達到31.74%以達符合上市條件的目的。據測算，回購完成后，公司的財務指標將有較大的改善，靜態每股收益將提高33.34%，凈資產收益率提高45.81%。可見，該項舉措對公司業績的增長起到了重要的作用，給二極市場上的炒作帶來了重要的題材。

資產注入，新能源題材留下巨大想象空間

定向回購后，公司原第二大股東上海弘昌晟集團將成為第一大股東，其在內蒙古烏蘭察布市已擁有400平方公里范圍的風電場，全部投產后將形成總裝機1500兆瓦、年發電量37.5億千瓦時的生產規模，預計凈利潤達3.71億元。而我們注意到該公司股改方案中大股東的承諾，未來公司的第一大股東弘昌晟有望向輕工機械注入風能資產，使輕工機械逐步形成新能源、貿易、土地房產齊頭并進的局面，從而提升公司的業績。截至目前，弘昌晟在內蒙古烏蘭察布市已擁有400平方公里的風電場資源。該風電場全部投產后，總裝機容量達1500兆瓦，年發電量可達37.5億千瓦時，預計年售電收入可達20.63億元，凈利潤3.71億元，投資回報率15%。作為國家鼓勵大力發展的清潔能源，風能的市場前景十分的廣闊，其帶給二級市場的想象空間也十分巨大。

業績出現轉折，投資價值顯現

公司即將于2006年12月30日召開的臨時股東大會，將審議公司將位于上海市南京西路1574、1576、1578號輕工大廈2層房地產出售給勤加智的議案，該部分資產的賬面凈值200萬元，評估價值3522萬元，交易價格為4020.7萬元，從此次交易中，輕工機械可獲得3820.7萬元的收益。2005年和2006年前三季度，輕工機械的凈利潤分別僅為608.7萬元和218.9萬元，此次交易將使公司本年度業績大幅增長。除此之外，本次交易是公司實現戰略轉型的一個重要步驟。近年來公司正在發生根本性轉折。公司今年將加大房產、貿易方面的投入，形成傳統產業、貿易、新興產業和土地房產四條戰線齊頭并進的局面，以全面提升公司業績。輕工機械原來的機械制造主業由于歷史包袱偏重、市場競爭激烈等原因而連年走下坡路，公司通過加大產業結構調整力度，以貿易、房地產等多元化產業來逐漸支撐公司贏利的重擔，使得經營業績有所起色。同時在定向回購和注銷的刺激下，公司業績有望出現較為明顯的增長，公司的投資價值開始顯現。

完成雙底構筑，啟動報復拉升

輕工機械(600605)目前流通股本0.372億股，三季報每股收益為0.01元，屬于具有新能源概念的小盤機械制造股，具有較好的業績預期，炒作題材充分，股性活躍。從技術形態上看，該股除權后展開部分填權時成交持續溫和放大，增量資金積極介入跡象明顯，在2006年10月中旬無量空跌，累計跌幅近40%，創出6.5元波段最低位后展開反彈，上攻至除權來的高點附近遇阻回落，股價再次回到半年線獲得支撐，近日以半年線為依托反復筑底已極為充分，嚴重超跌滯漲使之具備強烈的補漲欲望，目前已然構筑雙底形態，且底部呈抬高之勢，后市啟動爆發式拉升行情將值得期待，值得投資者重點把握。

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