天馬股份(002122):軸承行業進入景氣上升周期(今日投資)
天馬股份（002122）主營高端軸承及其配件的生產與銷售，主要產品包含短圓柱滾子軸承和鐵路貨車軸承。天馬管理體制靈活，沒有歷史包袱，在發展過程中，天馬股份通過不斷擴大市場分額，表現出比行業平均水平更快的成長速度。
宏觀經濟背景，推動軸承行業發展。以汽車工業為代表的重化工業快速發展，帶動軸承需求增長，軸承行業進入景氣上升周期，軸承行業未來3-5年可以保持15%左右增速。募集資金項目拓寬產品的范圍，為業績持續增長貯備能量。在本次募集資金投資完成之后，天馬股份將利用募集資金增加大型軸承和高精密軸承生產能力，在鐵路軸承和短圓柱磙子軸承之后，進一步拓寬產品的范圍，為業績持續增長貯備能量。
申銀萬國分析師胡麗梅建議，天馬股份的詢價區間為31元-34元。預計天馬股份2007、2008、2009年的完全攤薄每股收益分別為1.98元、2.38元和2.85元。根據2007年20-22倍的相對估值水平，公司合理市場價格在39元-43元。考慮到新股申購約20%的收益率，建議天馬股份的詢價區間為31元-34元。
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