軸研科技 軸承行業(yè)龍頭，技術(shù)實(shí)力明顯

【本文摘要】 公司脫胎于科研企業(yè)，前身是國內(nèi)唯一從事軸承行業(yè)的技術(shù)研究、開發(fā)、咨詢和服務(wù)的研究所，因此在國內(nèi)軸承行業(yè)中，公司的技術(shù)實(shí)力具有壟斷優(yōu)勢。產(chǎn)品定位于高、精、尖、特、專，追求差異化的競爭策略，在企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略上注重先做強(qiáng)后做大，力爭在穩(wěn)定中增長 2006中國金融年度人物活動評選

軸承是裝備的核心零部件之一，其技術(shù)水平影響到生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)精度，是國外限制向我國轉(zhuǎn)移的技術(shù)之一。

公司脫胎于科研企業(yè)，前身是國內(nèi)唯一從事軸承行業(yè)的技術(shù)研究、開發(fā)、咨詢和服務(wù)的研究所，因此在國內(nèi)軸承行業(yè)中，公司的技術(shù)實(shí)力具有壟斷優(yōu)勢。產(chǎn)品定位于高、精、尖、特、專，追求差異化的競爭策略，在企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略上注重先做強(qiáng)后做大，力爭在穩(wěn)定中增長。

公司產(chǎn)品的軸承產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航天航空等軍工領(lǐng)域，收入中有相當(dāng)部分來源于軍工收入，軍品收入（技術(shù)開發(fā)收入和特種軸承收入）約占總收入的50%；另外，公司募集資金項(xiàng)目中的電主軸產(chǎn)品是數(shù)控機(jī)床的核心零部件，并決定機(jī)床的加工精度。

公司募集資金項(xiàng)目進(jìn)展順利，新廠房設(shè)備均已經(jīng)投產(chǎn)，未來將是募集資金項(xiàng)目的收獲年。

為了實(shí)現(xiàn)公司更好地向市場化轉(zhuǎn)變，公司實(shí)際控制人－中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)公司對公司管理層進(jìn)行了調(diào)整，并擬對公司母公司的資產(chǎn)進(jìn)行整合，以解決洛陽軸承研究所主輔不分及上市公司與大股東間的關(guān)聯(lián)交易的問題，此舉將提高上市公司的長期競爭力，而對管理層的調(diào)整，也為公司民品的開拓及員工激勵(lì)機(jī)制的靈活化創(chuàng)造了條件。

預(yù)計(jì)未來5年復(fù)合增長率在25%左右，考慮到其中小企業(yè)的特性，合理市盈率為30－35倍。

風(fēng)險(xiǎn)提示：公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大使公司面臨著較大的市場壓力，公司收益具有爆炸式增長的潛力，但面臨著較大的不確定性；公司有部分產(chǎn)品屬國防用品，因此在此部分產(chǎn)品的信息披露上可能會不夠充分。

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（責(zé)任編輯：秦敬文）

作者：陳炳華

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