襄陽軸承：機械龍頭 底部蓄勢待發

作者：余波

今年我國機械工業生產銷售形勢良好，全行業共完成銷售產值增長30%左右。伴隨全球工程機械產銷重心向亞太地區尤其是中國逐步轉移的趨勢，外資看好中國工程機械類企業，紛紛對國內龍頭企業展開了并購活動。由于經過兩年多的調整，工程機械行業已進入景氣谷底，即將拐頭向上，從降低收購成本的角度考慮，此時收購時價最佳。此外，國內相對分散的工程機械產業結構、低廉的勞動力成本和巨大的市場容量，也是吸引外資大舉收購國內企業的原因。機械板塊受惠國家政策的扶持，擁有廣大的市場前景，因此，外資對中國的機械行業似乎更是情有獨衷。德國舍弗勒整體收購洛陽軸承集團、德國蒂森克虜伯收購山東天潤曲軸公司鍛鋼曲軸資產，以及凱雷和法國的seb都顯示了外資的熱情。機械行業如此大規模的被外資看中，整個行業的價值也將面臨重估。

實戰重點可關注襄陽軸承（000678），我國軸承行業的龍頭企業，今年1月份被美國天勝集團相中而成為旗下的子公司，從而具有實質外資控股題材。公司預告今年業績大增，投資價值十分突出。該股經過長期調整后近期突破跡象明顯，后市有望快速拔地而起。

2006年1月7日，公司公告稱，天勝軸承以2.79元/股受讓襄軸集團所持4191萬股，成為第一大股東。天勝軸承注冊資本1億元，系由美國天勝控股組建的中外合資企業，主營精密軸承及各種主機專用軸承等。其產品為世界500強企業直接配套，是唯一大批量向世界500強直接配套軸承的國內企業。公司實際控制人美國天勝控股擁有包括天勝軸承在內的8家生產基地，04年銷售收入54671萬元，在中國軸承行業排名第八。此次天勝與襄軸整合后，天勝集團總部也將隨之遷址襄樊，其生產制造中心也將建在襄樊，將用五年左右的時間使新公司躋身國內最大的軸承公司之一。天勝與襄軸整合后，襄軸能夠利用其海外銷售渠道來擴大銷售，天勝則利用襄軸的生產和研發能力擴大出口，雙方實現雙贏。

公司軸承在國內市場有較高的占有率，如載重車領域占有率25％左右。公司在全國設立了近20個銷售分公司，銷售網點和社會維修站遍及全國的大、中城市。公司下設全國唯一的汽車軸承研究所，擁有一支高素質的科研開發隊伍，專門從事開發新品種和新技術，建立起從設計、試制、檢測、實驗等完備的現代化手段。公司的產品實現了由中型汽車軸承到輕、重型軸承結合進而發展到以高技術轎車軸承的產品升級換代三級跳。轎車軸承項目已具備為富康、捷達、上海大眾、北京現代、奇瑞、夏利、藍鳥等車型生產軸承的技術和生產實力，目前正著手第三代、第四代轎車輪轂軸承單元的研究和生產準備工作。

從技術圖形看，上半年該股伴隨著成交量的驟然放大，主力資金進場十分積極。經過了半年的橫盤整理后，目前周k線已穩穩占據5、10周均線上方，本周成交量再次放大，新一輪的加速拉升即將到來，主力資金已經按捺不住，突破向上的行情有望展開。

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