核心組合：

三一重工、恒立液壓、艾迪精密、浙江鼎力、春風動力、晶盛機電、德聯集團、建設機械、先導智能、中密控股

重點組合：

中聯重科、杰克股份、拓斯達、弘亞數控、寧水集團、諾力股份、南興股份、至純科技、美亞光電、華峰測控、克來機電、贏合科技、伊之密、徐工機械、杰瑞股份

本周專題：超快激光器：精密加工應用場景應運而生，快速增長的新興市場

1）超快激光器是指輸出激光的脈沖寬度在皮秒（10-12）級別、或小于皮秒級別的脈沖激光器，與納秒及毫秒激光器相比，超快激光器雖然整體功率更低，但由于其直接作用于材料分子震動的時間尺度，在真正意義上實現了“冷加工”，因此加工精度大大提高。

2）超快激光器成為近年來激光市場上最突出的增長點，2015-2019年復合增速為70.5%，而全球激光器市場2015-2019年復合增速僅為11%。2019年國內從事超快激光器研發生產的企業超過25家，2019年市場空間達到24.5億元，已成長為相當于國內光纖激光器收入體量30%的市場。

3）超快激光器目前主要為紫外、藍光等，決定了其更適合加工非金屬脆性材料，也可以加工薄金屬，具體應用領域包括：手機全面屏切割、oled偏光片切割；非金屬材質焊接以及非金屬-金屬焊接，例如玻璃焊接；以及藍寶石凹槽銑削、光伏電池圖案刻蝕、pi薄膜切割、陶瓷加工等等大量應用場景，伴隨著超快激光器成本的快速下降，多應用場景將被打開；

4）中國的超快激光器產業化起步較晚，目前市場多以外國激光器為主，國內仍以納米紫外（不是真正意義上的超快）為主，但隨著超快激光市場需求的擴大，國內激光技術的不斷突破與成熟，杰普特、銳科、卓鐳（非上市）、華日（非上市）等有望實現國產化。

重點關注行業/板塊：

1）工程機械：6月挖掘機銷量繼續超預期，內銷增速高達63%。6月行業銷量24,625臺，同比+62.9%，國內（含港澳）21,724臺，同比+74.8%，出口2,901臺，同比+7.6%；1-6月累計170,425臺，累計+24.2%，國內155,893臺，累計+24.8%，出口14,532臺，累計+17.8%。預計7月挖掘機銷量1.9——2萬臺、yoy+50——60%。工程機械的全球統治力構建過程與內需周期上行，主機優勢明顯、核心部件龍頭加速替代進口，重點推薦三一重工、恒立液壓、艾迪精密、建設機械、浙江鼎力等，關注中聯重科、徐工；

2）檢測行業穿越周期，大消費帶動萬億檢測需求，第三方檢測具有規模效應/市場化/公正性優勢，重點推薦華測檢測、安車檢測、廣電計量；

3）新興成長（光伏/半導體/鋰電）投資逐步恢復上行，國產替代、技術領先、綁定大客戶的設備供應商將深度受益下游擴產，關注杭可科技（受益孚能ipo發行并獲得戴姆勒入股）、先導智能、諾力股份，受益標的贏合科技。；

4）近三個月制造業pmi均位于榮枯線以上，通用自動化面臨制造業復蘇相關，激光需求淡季不淡（激光/機器人/自動化/注塑機），關注杰普特（4月已出行業深度）、柏楚電子、銳科激光。

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