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原標題：新股分析|通道科技剝離無人機業務上科創板，依賴北美市場業績受影響

圖片來源：攝圖網

記者 | 趙陽戈

11月27日，道通科技科創板審核通過。值得一提的是，公司備受關注的無人機業務已在兩年前剝離獨立發展。此外，根據招股書，公司超8成收入來自境外，其中北美市場接近5成，在貿易摩擦背景下，公司未來業績存在不小風險。

依賴北美市場受貿易摩擦影響

道通科技成立于2004年，注冊資本4億元，實控人李紅京。公司目前已構建了包括汽車綜合診斷產品、針對汽車胎壓監測系統的tpms系列和針對汽車智能輔助駕駛系統的adas系列在內的三大產品線，產品主銷美國、德國、英國、澳大利亞等50多個國家和地區，是汽車智能診斷、檢測和tpms（胎壓監測系統）產品及服務綜合方案提供商。

2018年和2019年上半年，公司實現營業收入分別為9億元、5.33億元，歸屬于母公司凈利潤分別為3.36億元、1.38億元。

根據招股書，道通科技擁有研發人員508人，占公司員工總數的41.57%。截至2019年6月30日，公司已獲得境內外共計160項涉及汽車智能診斷、檢測的專利，其中境內外發明30項，并獲得境內外軟件著作權69項。

需要指出的是，道通科技的產品以出口為主，報告期內公司來源于中國境外的主營業務收入分別為50491.66萬元、60709.38萬元、72965.44萬元和44.38萬元，占公司主營業務收入比例分別為86.70%、84.73%、81.99%和84.73%。同時，公司境外業務收入相對集中，其中來自北美地區的主營業務收入占比分別為54.6%、44.26%、41.41%和46.41%。

在中美貿易摩擦背景下，道通科技美國子公司autel紐約于2019年9月收到了美國海關對其自中國進口的四類商品補征301關稅的通知。道通科技稱，自己目前已就汽車智能診斷電腦、工業內窺鏡和車輛通信接口三類產品提出申訴，但特殊情況下如autel紐約針對本次補征關稅的申訴全部失敗，則可能需要對歷史進口貨物補繳301關稅（預計最高金額為878萬美元），這可能對2019年業績造成一定影響。

同時，道通科技有一部分采購原材料原產地位于美國或屬于美國品牌，這也可能受到影響。

發生過多起知識產權糾紛

按照道通科技說法，公司的產品和所處行業具有技術密集型的特點，相關知識產權的保護對公司和行業內其他廠商都尤為重要。但公司說明書卻顯示，在報告期內，道通科技與福特、元征科技、service solutions等公司發生過多起知識產權方面的訴訟。

其中，道通科技與元征科技存在4宗專利訴訟，分別發生在2016年10月、2017年5月、2017年10月等時間，目前均已和解撤訴；與service solutions之間的訴訟則發生得更早，在2013年2月8日，service solutions u.s.llc就在美國密歇根東區法院提起訴訟，起訴公司專利侵權，最終雙方于2017年1月和解。

道通科技也存在著作權被其它公司侵犯的情形。原來有其他公司將道通科技的計算機軟件復制安裝到其汽車診斷產品上對外銷售，對此，道通科技于2016年4月向深圳市公安局經濟犯罪偵查支隊報案控告侵權方及其股東等侵犯其著作權，并獲得受理。2016年9月，公司收到深圳市公安局南山分局作出的《立案告知書》，開始立案偵查。2017年11月，案件移送深圳市南山區人民檢察院。好在2018年1月，道通科技與侵權方及其股東達成和解，簽訂了《和解協議書》，侵權方及其股東一次性賠償公司2288萬元，公司收到賠償款后向深圳市南山區人民檢察院提交《刑事諒解書》。后深圳市南山區人民檢察院作出《不予起訴決定書》并通知公司，此案已了結。

道通科技提醒稱，考慮到公司全球化經營的策略，境外經營面臨的法律環境更為復雜，且行業內技術人員存在相互流動，隨著行業發展和市場競爭加劇，市場競爭對手或其他主體出于各種目的而引發的知識產權糾紛可能難以完全避免。由于知識產權的排查、申請、授權、協商和判定較為復雜，如公司未能妥善處理各類復雜的知識產權問題及糾紛，并在未來潛在的知識產權訴訟敗訴，可能導致公司賠償損失、支付高額律師費、專利許可費、產品停止生產銷售等不利后果，該等情形如果發生可能會給公司生產經營造成重大不利影響。另外，公司未來可能無法完全阻止他人盜用公司知識產權，如果未來出現知識產權保護不利，被第三方侵犯的情況，可能對公司生產經營造成重大不利影響。

此外，在通道科技沖刺科創板期間的2019年9月30日，道通科技實際控制人、董事長兼總經理李紅京還因醉酒駕駛涉嫌危險駕駛罪被深圳市南山區人民檢察院依法提起公訴。因情節輕微，2019年10月30日，深圳市南山區人民法院判處李紅京犯危險駕駛罪，但免予刑事處罰。

兩年前剝離的無人機業務仍存糾紛

道通科技還曾有一個業務受到市場關注，那就是無人機。不過按照公司說法，出于整體業務穩健發展和長遠規劃考慮，公司于2017年8月將無人機業務進行剝離，業務剝離后，公司集中力量發展汽車智能診斷、檢測分析系統和汽車電子零部件業務，不再從事無人機相關業務。

2014年5月，公司成立了全資子公司智能航空專門負責拓展無人機業務，但第一代無人機產品市場反應未達預期，且全球無人機市場近年來變化較快，無人機持續研發投入金額大，因而公司該項業務發展前景存在較大的不確定性，而這也最終導致了后面的剝離。道通科技全體股東于2017年8月共同討論決定，將公司持有的智能航空100%的股權全部轉讓予通元合創（由公司全體原股東按屆時在公司的持股比例于2017年6月設立的承接無人機業務的公司），從而將無人機業務從公司業務中剝離出來，獨立發展。

甚至在報告期內，深圳市大疆創新科技有限公司和dji europe b.v（以下合稱“大疆”）于2016年8月還對智能航空及其子公司、通道科技提起知識產權訴訟，指控被告的無人機產品x-star和x-star premium侵犯其專利，后來還在2019年2月追加指控了無人機產品evo侵犯其專利。在訴訟期間，原告和被告向法院聯合提交了自愿撤回對公司訴訟的動議，并獲得了法院的批準。根據法院批準的動議，原告已撤回對公司的指控，保留對智能航空的指控，但公司需對判定智能航空的損害賠償承擔連帶責任。

責任編輯：陳悠然 sf104

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