原標題：--電力設備與新能源行業周報:tesla q3超預期預示拐點,光伏旺季略延后【行業研究】 來源：金融界

本周電氣設備和新能源板塊上漲 0.89%,漲幅強于大盤。工控自動化漲 2.79%,風電漲 1.58%,一次設備漲 1.04%,二次設備漲 0.8%,鋰電池漲 0.8%,發電設備漲 0.72%,核電漲 0.65%,光伏漲 0.62%,新能源汽車跌 0.23%。漲幅前五為、、、、;跌幅前五為、、、、。

行業層面:電動車:特斯拉 3q 營收 63億美元,同降 8%,凈利潤 1.43億美元,意外盈利;

特斯拉上海工廠開始試生產,model3(國產版)正式開放預訂,售價 35.58萬起 ,model y明年夏天投產,因為歐洲和中國訂單增加,model3在美國的交付周期延長;lg 化學決定向南京子公司投資 30億,用于生產汽車電池;首個海外工廠正式動工,2022年達到14gwh。新能源:國家能源局:1-9月全國新增風電裝機容量 13.08gw,同比+4%,9月裝機1.99gw,同比-15%,9月風電利用小時 131,同比下降 14%,1-9月風電利用小時 1519,同比下降 3%;1-9月光伏裝機 16.12gw,同比-53%,9月裝機 1.17gw,同比-21%;單晶緩跌16周之后 多晶電池開始?跳水?拋售;中東光伏市場正崛起,預估 2019-2021每年新增 5gw。

工控&電網:1-9月電網投資 2953億元,同比-12.5%,增速環比收窄 2.7pct;9月當月投資 575億元,同增 0.9%;1-9月新增 200kv 以上變電設備容量累計同比-8.7%,降幅收窄 1.0pct;9月全社會用電量 6020億度,同增 4.4%,增速環比+0.8pct;國網成立區塊鏈技術子公司。

公司層面: 寧德時代: 1) 19q3營收 125.92億,同增 28.80%;歸母凈利潤 13.62億,同減 7.20%;

19q1-3營收 328.56億,同增 71.70%;歸母凈利潤 34.64億,同增 45.65%;

(2)公開發行公司債第一期,20億元,總計發債額度 100億元,擬全部用于補充流動資金、償還有息債務。3)已完成認購 pilbara 公司 1.83億股普通股,持有其總股本 8.24%。:19q3營收 119.01億,同增 33.32%;歸母凈利潤 7.92億,同增 7.02%;19q1-3營收 280.24億,同增 31.03;歸母凈利潤 22.43億,同增 35.24%。:19q1-3營收 247.35億,同增 38.84%;歸母凈利潤 15.91億,同減 34.24%,q3營收 90.02億,同比+32.65%,凈利潤 4.06億,同比-54.30%。

:19q3營收 80.50億,同增 11.67%;歸母凈利潤 10.80億,同增 7.21%;19q1-3營收 224.77億,同增 17.62%;歸母凈利潤 28.64億,同增 2.65%。:19q3營收 20.47億,同增 81.94%;歸母凈利潤 6.58億,同增 199.23%;19q1-3營收 45.77億,同增 52.12%;

歸母凈利潤 11.59億,同增 206.94%。:19q1-3營收 5.79億,同減 9.31%;歸母凈利潤 1.51億,同增 17.53%。:19q1-3營收 10.22億,同增 76.06%;歸母凈利潤 1.84億,同增 30.46%。:19q1-3營收 4.64億,同增 6.58%;歸母凈利潤 1.16億,同增10.27%。:19q1-3營收 45.91億,同增 34.60%;歸母凈利潤 5.92億,同增 70.80%。

:19q1-3營收 71.84億,同增 27.27%;歸母凈利潤 5.54億,同減 8.69%。:

公開發行總額不超過 50億元可轉換公司債券,募集資金用以投資銀川年產 15gw 單晶硅棒、硅片項目、西安涇渭新城年產 5gw 單晶電池項目。:19q1-3營收 86.21億,同增4.3%;歸母凈利潤 10.56億,同增 3.22%。:19q1-3營收 7.98億,同減 0.05%;歸母凈利潤 1.19億,同減 8.72%。

投資策略:tesla q3超預期盈利,明年初 model3國產和明年中 model y 上市,并考慮歐洲設廠,國內繼 9月電動車銷量低于預期后,10月預計依然很平淡,全年銷量預計 130-135萬輛,同增 5-10%,電池約 65-70gwh,同增 15-25%,明年補貼政策開始研究預計將超預期,明年 tesla 和大眾 meb 平臺推動,明年銷量和政策均是大年,重點推薦布局全球龍頭;去年底光伏拐點以來,上半年平價、競價政策和項目依次落定,但國內市場啟動偏慢,今年估計 35gw 左右裝機,海外需求預計 85gw+,全球 125gw 左右,perc 組件跌破 1.8元/w,旺季雖遲到依然會到來,上周電池漲 1分錢,開始討論明年的政策,看好光伏龍頭。風電政策遵照十三五規劃,搶裝可期,今年預計 28gw,同增 28%,整機拐點在即,估值修復可期。

工控去年 q1-4增速為 12/9/4/0%,今年 q1/q2同增 1.7%/同降 1%,q3仍低迷,9月數據略有好轉,q4可能復蘇,估值處于底部,看好工控龍頭。今年電網投資下降,泛在電力物聯網是重點,看好龍頭。

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