】似火的7月已悄然過去一半，led上市公司相繼公布今年上半年的業績預告。從上半年各家表現來看，led產業形勢嚴峻。尤其是上游芯片行業，由于產能過剩導致價格競爭激烈，企業毛利潤急劇下滑，上游芯片企業普遍陷入虧損或凈利下滑的局面，德豪潤達甚至擬關閉led芯片工廠。

回顧今年上半年，國際關系持續轉冷，中國led照明產品出口受阻，帶動國內照明市場競爭加劇。與此同時，據ggii統計數據顯示，通用照明市場增長速度進一步萎靡，行業陷入一陣“迷茫期”。

不過，從上半年市場整體情況來看，諸如新型顯示、健康照明、5g+智慧照明等領域形勢逐漸明朗，無論是技術，還是市場都取得一定的突破和進展。此番，為進一步了解產業，高工led通過六大關鍵詞梳理了led產業上半年的整體運行情況。

商譽爆雷

所謂商譽，是指能在未來期間為企業經營帶來超額利潤的潛在經濟價值，或一家企業預期的獲利能力超過可辨認資產正常獲利能力的資本化價值。商譽是企業整體價值的組成部分。在企業合并時，它是購買企業投資成本超過被合并企業凈資產公允價值的差額。

近年來隨著led行業并購的火爆，“商譽”這個專業的會計名詞在普通投資者中的曝光度不斷升高，且其“知名度”在2019年達到頂峰。2019年上半年公布的去年年度業績報告，大量led上市公司業績出現大幅虧損，且很多與計提商譽減值準備有關，動輒數十億的商譽減值手筆更是讓投資者大跌眼鏡。

因為前期的兼并購，致使商譽高筑，而隨著行業轉淡或自身經營問題，導致標的業績未達預期，進而釋放出大量商譽。2018年，諸如聯建光電、飛樂音響、珈偉新能、勤上股份等企業，均因計提巨額商譽減值而虧損嚴重。

飛樂音響因計提15.2億商譽減值，導致2018年虧損33.26億元；聯建光電在計提近27億元的商譽減值之后，虧損28.87億；珈偉新能因國源電力、振新光伏、華源科技、品上照明經營不達預期造成商譽減值，虧損19.9億元；勤上股份因龍文教育資產減值約12億元，去年凈利潤為-12.49億元等。

其實，還有茂碩電源、遠方信息、雪萊特、萬潤科技等led企業也因商譽減值，拖累2018年業績。由此可見，商譽的確成為led行業2019年上半年的敏感詞匯，不少投資者“聞商譽而色變”。

不過，回到商譽減值本身，其出現的根本原因在于企業對并購項目的整合能力和駕馭水平出現了問題。對于led行業而言，深度洗牌整合過程仍在持續，行業的并購重組依然在不斷上演，而面臨的商譽風險也將持續。

關稅上漲

自去年以來，貿易關系的不穩定性給中國led企業帶來極大的困擾。尤其是在美國對中國2000億照明產品加征25%的關稅之后，中國照明產品的對美出口受到嚴重阻礙。

ggii發布的《2018-2019年中國led照明產品出口月度監測報告》數據統計顯示，2019年1-5月中國led照明產品出口總額約81.42億美元，同比下降0.6%；出口數量約45.76億只，同比下降21%。

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在加征關稅的影響下，諸如朗德萬斯、伊頓等國際知名照明廠商紛紛提價，讓美國本土消費者叫苦不迭。美國市場出口受阻，對出口企業訂單產生不利影響。

陽光照明表示，“去年加征10%的關稅整體影響不是很大，可以與客戶各承擔一半。但關稅上調至25%的消息，可能對美國市場來說會有較大的影響，不少客戶的訂單需要重新溝通。” 得邦照明也表示，公司對美出口銷售收入占總營收的15%，且部分商品在美國征收關稅的范圍內，因此這將對得邦照明的業績產生一定影響。

除出口方面之外，原材料供應上也出現困難，三安光電曾一度被列入“未經核實名單”，美國應用材料公司還一度停止向三安供貨。如今，三安光電雖已被移除“未經核實名單”，但國際關系的不確定性讓led企業懸著的心始終無法安穩下來。

渠道之爭

照明行業市場競爭日益激烈，渠道建設成為各大照明企業致勝的法寶。其實，渠道下沉，是下游led照明企業的常態，也是能否實現持續增長的利器之一。

今年上半年，佛山照明、木林森照明、三雄極光、陽光照明、雷士照明等國內一眾知名廠商拉開了一場渠道拉鋸戰。

2019年陽光照明提出自主產品、自主市場、自主品牌“三自”轉型戰略，并將持續加大國內品牌投入和政策傾斜，為渠道拓展深耕奠定基礎。上半年，陽光照明的春風行動已經全國開展了數十場；

木林森照明在山東臨沂、河南鄭州、江蘇淮安、安徽合肥、湖北武漢、浙江杭州、陜西西安、四川成都等省區激情開戰；

佛山照明除了在廣東大區召開春季新品發布外，還在河南鄭州、廣東佛山、山東臨沂、甘肅蘭州、黑龍江哈爾濱、江西南昌等地陸續推展；

三雄極光對外重新發力五金渠道，并發布金品系列新品，加大投入搶占市場份額，期望將其發展為與零售、工程等渠道并肩的地位；

雷士照明在上半年掀起線下渠道的“瘋狂”。從2月23日-3月24日一個月內，雷士照明按計劃在全國范圍內舉辦“春季團購會”25場。與“春季團購會”同步，雷士照明各地運營中心“工廠購”也在全國迅速鋪開。

在準入門檻不高的下游領域，資源爭奪尤為激烈。如今，渠道下沉與細分已成為下游led企業鞏固地位，爭搶資源的必由之舉。

新型顯示

今年上半年，包括廣東、安徽、湖南、四川、上海、重慶等多地相繼出臺相關文件和政策，加快促進新型產業的發展。

mini led和micro led為產業帶來一個新機會，因為更好的顯示效果，有利于tft lcd或新型態顯示技術與oled競爭。業內人士表示，半導體和新型顯示是中國下一個十年的主戰場，而相對于更加復雜的半導體領域而言，國內產業基礎更加成熟的mini led顯示技術，幾乎成為了所有資本優先選擇的對象。

今年上半年，中國大陸廠商在mini led方面取得進一步突破。其中，晶科電子“高動態高色域mini led背光源” 在第七屆中國電子信息博覽會首亮相，便吸引了眾多行業相關人士前來交流洽談；今年2月份，鴻利智匯開始布局mini led，并于光亞展上推出采用公司mini led面光源封裝技術的p0.7 rgb mini；國星光電預計今年q3，公司rgb事業部的mini led背光將進入量產階段，為大尺寸4k、8k顯示屏提供背光解決方案；晶臺股份在mini led領域取得的核心突破的基礎上，今年上半年成立創新技術研究院致力于新一代led顯示技術的研究。

另外，諸如易美芯光、瑞豐光電、東山精密、兆馳股份等廠商在mini led技術上也取得重要突破。與大陸廠商相比，臺灣廠商在micro led上顯得更為活躍。晶元光電 、友達旗下隆達 、鴻海集團的榮創等大廠積極投入，以晶元光電研發進程快，已陸續送樣本至客戶端。

在中國光學光電子行業協會液晶分會秘書長梁新清看來，全球顯示產業正處于技術更替的敏感時期，中國顯示產業更是到了從規模第一走向未來的關鍵時期。

健康照明

隨著通用照明市場遭遇增長瓶頸，led產業鏈進入發展新時期。高工led董事長張小飛博士表示，價格戰在業內已經不是主要的競爭手段，企業應該著重于增強產品附加值。作為近年來照明行業的方向之一，健康照明已經被視為照明行業的新藍海。led產業鏈上中下游相繼將目光聚焦于這一領域。

對于健康照明，張小飛博士曾表態：“純粹追求led光效的時期早已過去，光品質的概念也早就深入人心，但就是沒有深入眼目。得實實在在從光源的‘健康’開始，在專業的光學設計中，體現健康照明的外在和實質。

在今年光亞展上，高工led發現健康照明成為led產業上中下游企業重點展示的方向之一。鴻利智匯首發的健康照明led護眼系列產品及其教室照明解決方案，獲得了廣大新老客戶的認可和青睞；國星光電展位全場燈具均采用eyelove led，為逛展勞累的您提供舒適、健康的光環境。

除開這些大型封裝廠之外，不少細分領域的優秀廠商也在極力為健康照明“造勢”。作為cob領域的“佼佼者”，中昊光電通過營造出太陽光般溫馨舒適的光照環境，幫助廣大客戶能夠給他們的業主或消費者帶來的不僅是節能，還有健康舒適的光感，這也是中昊光電將led人造光源應用于照明的重要價值所在。

當然，像旭宇光電、星光寶、晶科電子、海迪科等廠商的全光譜技術也在健康照明領域“聲名鵲起”。

“光健康的概念符合大眾的消費升級和更高生活的體驗需求，led照明會逐漸進入健康照明時代。”國星光電白光器件事業部技術總監謝志國博士談到。

5g+智慧

工信部于2019年6月6日向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放了5g商用牌照，我國已領先世界，正式進入5g商用元年。

在數字化新時代，智慧化技術引領照明行業不斷向前發展。而且，隨著5g時代的即將來臨，更是加速照明行業向智慧的方向發展。

對于5g時代的來臨，歐司朗互聯照明與服務負責人stijnbröcker認為，如今與技術相關的東西都發展很快，5g的建設實施將以超乎人們想象的速度進行。不可否認，5g會對整個照明行業都帶來巨大影響。

5g技術的興起帶來巨大商機，智慧燈桿產業“首當其沖”。智慧燈桿作為包含充電樁、視頻監控、環保監測、燈桿屏等多種模塊的新一代城市信息基礎設施，不僅肩負著建設的突破口，也將成為未來5g基站建設的重要環節。

上海三思總裁王鷹華表示， “瘦終端、寬管道、云應用”是5g時代典型的業務模式，5g網絡的大帶寬、低時延、海量連接能力，將使更多的行業數字化、智能化，包括路燈行業。5g為路燈行業提供了新的應用場景及新的商業模式，使整個行業不再局限于傳統的道路照明功能，衍生出智慧路燈這一新型概念，它同時支持智能路燈、視頻監控、電子信息屏、公共wifi、緊急呼叫等多種功能。

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