報告要點新政時點臨近，景氣高位延續開年以來新的產銷高景氣在春節后得以延續，其中電動車行業單月產量預計同比翻倍以上增長，中游材料龍頭排產全部維持高位；光伏方面，各環節價格繼續維持平穩，其中致密料價格小幅上漲，龍頭企業排產已至三季度，超市場預期。當前投資者對于電新板塊一高增應該沒有疑慮，主要關注點則是2019年補貼退坡新政即將落地，從而對后續行業產銷或市場情緒帶來短期沖擊。我們認為過去幾個月來投資者對于補貼預期應已充分，且下半年起產業景氣度大概率是走高趨勢，因此當前時點繼續堅定建議配置電新板塊。

新能源汽車：產銷印證景氣，繼續看好春季躁動國內補貼政策尚未正式出臺，但考慮到產業、市場逐步形成預期，政策細則調整對于短期高景氣，以及電動車產業中長期發展邏輯而言沒有明顯影響：1）本周()、吉利、江淮等車企披露一月產銷量，高工鋰電發布裝機，同比均實現高增長，多口徑數據驗證產業鏈高景氣。搶裝效應疊加部分龍頭一季度盈利能力趨穩，財報高增長有望成為“春季躁動”的有力支撐。2）長期看，汽車產業發展趨勢不因政策改變，長期買點有望逐步形成。

風光儲：光伏高景氣延續，行情逐步向二線蔓延節后光伏產業鏈價格依然維持較強走勢，致密料價格小幅上漲，其他各環節價格維持平穩。雖然目前國內裝機需求基本處于停滯狀態，但、、日本等英式財年國家一季度需求旺盛，同時等東南亞市場、等南歐市場等受天氣影響較小，需求同樣相對較好，支撐一季度淡季不淡，預計短期產業鏈價格仍將維持強勢。在此背景下，我們認為產業鏈相關龍頭公司一季報有望超預期。中期來看，受益于成本持續下降，海外市場需求爆發明顯，預計2019-2020年光伏將維持長期景氣，持續看好板塊投資機會。

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