事項：

3月26日財政部、工信部、科技部和發(fā)改委四部委公布了《關(guān)于進一步完善汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》，通知從3月26日起開始實施，設(shè)置3個月的過渡期，過渡期內(nèi)對符合2018年補貼技術(shù)要求但不符合2019年技術(shù)指標要求的銷售上牌車輛按2018年的0.1倍補貼，符合2019年技術(shù)指標的按2018年0.6倍補貼，燃料電池汽車和新能源公交車補貼政策另行公布。

國信電新觀點：《關(guān)于進一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》出臺，新補貼政策基本符合市場預(yù)期，過渡期設(shè)置使上半年有望延續(xù)搶裝。繼續(xù)看好19年磷酸鐵鋰復(fù)蘇契機以及鋰電池全球供應(yīng)鏈機會，國軒高科、寧德時代、()等受益標的。

評論：

乘用車補貼下降幅度基本符合預(yù)期，續(xù)航里程和能量密度要求提升新補貼政策要求乘用車續(xù)航里程不小于250km，能量密度要求提升至120wh/kg，百公里電耗要求略有上升。根據(jù)2019年補貼政策與18年過渡期切換后的政策對比，19年補貼政策對于續(xù)航里程的起始要求提升至250km，同時不再設(shè)置250-300km檔次，250-400km統(tǒng)一補貼金額為1.8萬元，從而導致250-300km之間的車型補貼平均下降47%，300-400km之間的車型補貼平均下降60%，400km以上補貼標準從5萬元下降至2.5萬元，平均降幅50%,總體而言250-300km區(qū)間低續(xù)航里程車型略超預(yù)期，300-400km以及400km以上略低于此前網(wǎng)傳版本。同時乘用車補貼設(shè)置度電補貼550元的上限，基本符合預(yù)期。550元/度電的上限要求250km續(xù)航里程的車型至少帶電量32.7kwh，400km以上至少帶電量為45.5kwh。

能量密度方面，起始能量密度提升至120wh/kg,120-140wh/kg、140-160wh/kg和160wh/kg以上的補貼系數(shù)分別為0.8/0.9/1，較18年切換后政策版本分別下降20%/18%/17%。

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