投資要點：

行業景氣雖高企，板塊或迎階段性調整：近期，電動車板塊景氣度持續攀升，無論是電動車的產銷，還是動力電池龍頭企業的出貨數據都佐證了基本面持續向好的發展趨勢。同時，國內外主流車企、全球動力電池巨頭以及造車新勢力的強勢布局，賦能板塊發展與動能。然而，在板塊持續發酵兌現預期利好的情況下，短期或迎來階段性調整。

負面邊際影響仍在，靜待政策落地的布局機會：近期我們著重強調對電動車板塊的謹慎觀點，在行業基本面持續改善的背景下，主要包含中游材料及動力電池等頭部企業的鋰電池指數（884039.wi）已從底部反彈接近20%，而龍頭企業反彈幅度基本在30%~50%之間，應該說，在一定程度上，短期的利好基本兌現。另一方面，對于補貼政策的預期仍存在不確定性，近期積累的獲利盤也是一大不確定因素，短期板塊或迎震蕩盤整。當下建議投資者靜待政策落地后的布局機會，我們大體判斷在2019年3、4月份將會迎來相對較好的布局機會。

行業換擋加速，龍頭價值凸顯，三元產業鏈仍是焦點：

1）全球掀起電動化浪潮，行業龍頭引領市場。例如，在整車方面，推出meb平臺，tesla產銷量持續向好且轉正，()電動車王朝新系列受市場高度認可；在電池領域，lg、三星、松下、catl、迪等電池巨頭擴產提速，進入產能布局2.0時代。

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