太平洋證券張文臣團隊

投資觀點：

新能源車行業產銷量保持高速增長。2月新能源車銷量5.3萬輛，同比增長53.5%。新能源乘用車2月銷量5萬輛，同比增長74%。能源車行業已經進入到搶市場份額的階段。我們建議重點關注動力電池、高鎳三元和隔膜領域。從光伏產業鏈價格來看已經全面下跌，淡季已經來臨，產業鏈價格低點大概率會發生在4-5月份，也是階段性布局的買點。風電方面，吉林省脫帽紅色地區，對《吉林省能源發展“十三五”規劃》進行了中期評估調整，其中風電裝機875萬千瓦，比原規劃增加325萬千瓦，進一步釋放了我國風電的裝機空間。風電行業2019年依舊保持增長。

新能源汽車：

下游產銷量保持高速增長。2月新能源車銷量5.3萬輛，同比增長53.5%。新能源乘用車2月銷量5萬輛，同比增長74%。海外市場，特斯拉 model y全球首發，起售價3.9萬美元，預計2020年底上市，而國內市場，吉利發布純電動轎車ge11 和首款mpv插混嘉際。新能源車行業已經進入到搶市場份額的階段。我們建議重點關注動力電池、高鎳三元和濕法隔膜領域。建議關注：恩捷股份，當升科技，國軒高科，寧德時代，星源材質。給予以上公司“買入”評級。

新能源發電：

本周，從光伏產業鏈價格來看已經全面下跌，淡季已經來臨，預計三月底印度及日本的傳統旺季結束后，終端需求將進一步轉弱，但由于今年淡季較短，市場需求可能在五月觸底之后，六月又逐步回溫，因此今年整體組件價格跌幅有限，產業鏈價格低點大概率會發生在4-5月份，也是階段性布局的買點。關注標的：隆基股份、通威股份、陽光電源。風電方面，吉林省脫帽紅色地區，對《吉林省能源發展“十三五”規劃》進行了中期評估調整，其中風電裝機875萬千瓦，比原規劃增加325萬千瓦，進一步釋放了我國風電的裝機空間。我們認為隨著棄風的持續改善和更多限電地區的放開，風電行業2019年依舊保持增長，陸上風電將穩步增長，海上風電或迎來爆發期，彈性較大，建議提前布局海上風電相關標的。關注標的：金風科技、禾望電氣、明陽智能。

工控儲能：

2019年政府工作報告中，增值稅稅率調整方案如約而至，其中“制造業現行16%的稅率降至13%”對工控行業帶來實質利好，當前政策層面上“穩增長+寬信用”趨勢逐漸強化，去杠桿向穩杠桿轉變。在人力成本上升、進口替代等背景下，智能制造景氣向好趨勢不改。龍頭公司業績增速顯著高于行業平均，繼續推薦行業業領軍企業匯川技術及技術平臺型公司麥格米特。儲能方面，在我國電力體制改革深入實施背景下，隨著儲能技術進步與成本下降，“儲能+”應用領域打開，儲能商業化有望提前進入高增長期。

電力設備：

國網近日對建設泛在電力物聯網作出全面部署安排，加快推進“三型兩網、 世界一流”戰略落地實施。此外，穩增長、拉基建背景下特高壓已重啟，18/19年將核準12條特高壓線路，目前已核準4條。根據國家電網《2018社會責任報告》，2019年計劃電網投資5126億元，同比增速達5%，電網投資有望進入以電網數字化、智能化為代表的新一輪投資復蘇周期。推薦國電南瑞、平高電氣。

風險提示：

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