投資觀點:新能源車行業產銷量保持高速增長。2月新能源車銷量5.3萬輛,同比增長53.5%。新能源乘用車2月銷量5萬輛,同比增長74%。能源車行業已經進入到搶市場份額的階段。我們建議重點關注動力電池、高鎳三元和隔膜領域。從光伏產業鏈價格來看已經全面下跌,淡季已經來臨,產業鏈價格低點大概率會發生在4-5月份,也是階段性布局的買點。風電方面,吉林省脫帽紅色地區,對《吉林省能源發展“十三五”規劃》進行了中期評估調整,其中風電裝機875萬千瓦,比原規劃增加325萬千瓦,進一步釋放了我國風電的裝機空間。風電行業2019年依舊保持增長。

新能源汽車:下游產銷量保持高速增長。2月新能源車銷量5.3萬輛,同比增長53.5%。新能源乘用車2月銷量5萬輛,同比增長74%。海外市場,特斯拉modely全球首發,起售價3.9萬美元,預計2020年底上市,而國內市場,吉利發布純電動轎車ge11和首款mpv插混嘉際。新能源車行業已經進入到搶市場份額的階段。我們建議重點關注動力電池、高鎳三元和濕法隔膜領域。建議關注:恩捷股份(濕法隔膜龍頭),當升科技(高鎳三元正極材料),國軒高科(高度受益鐵鋰路線復活),寧德時代(具備全球競爭力的動力電池企業),星源材質(干法隔膜龍頭)。給予以上公司“買入”評級。

新能源發電:本周,從光伏產業鏈價格來看已經全面下跌,淡季已經來臨,預計三月底印度及日本的傳統旺季結束后,終端需求將進一步轉弱,但由于今年淡季較短,市場需求可能在五月觸底之后,六月又逐步回溫,因此今年整體組件價格跌幅有限,產業鏈價格低點大概率會發生在4-5月份,也是階段性布局的買點。關注標的:隆基股份、通威股份、陽光電源。風電方面,吉林省脫帽紅色地區,對《吉林省能源發展“十三五”規劃》進行了中期評估調整,其中風電裝機875萬千瓦,比原規劃增加325萬千瓦,進一步釋放了我國風電的裝機空間。我們認為隨著棄風的持續改善和更多限電地區的放開,風電行業2019年依舊保持增長,陸上風電將穩步增長,海上風電或迎來爆發期,彈性較大,建議提前布局海上風電相關標的。關注標的:金風科技、禾望電氣、明陽智能。

工控儲能:2019年政府工作報告中,增值稅稅率調整方案如約而至,其中“制造業現行16%的稅率降至13%”對工控行業帶來實質利好,當前政策層面上“穩增長+寬信用”趨勢逐漸強化,去杠桿向穩杠桿轉變。在人力成本上升、進口替代等背景下,智能制造景氣向好趨勢不改。龍頭公司業績增速顯著高于行業平均,繼續推薦行業業領軍企業匯川技術及技術平臺型公司麥格米特。儲能方面,在我國電力體制改革深入實施背景下,隨著儲能技術進步與成本下降,“儲能+”應用領域打開,儲能商業化有望提前進入高增長期。

電力設備:國網近日對建設泛在電力物聯網作出全面部署安排,加快推進“三型兩網、世界一流”戰略落地實施。此外,穩增長、拉基建背景下特高壓已重啟,18/19年將核準12條特高壓線路,目前已核準4條。根據國家電網《2018社會責任報告》,2019年計劃電網投資5126億元,同比增速達5%,電網投資有望進入以電網數字化、智能化為代表的新一輪投資復蘇周期。推薦國電南瑞、平高電氣。

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