報告要點市場聚焦高景氣，電新成長屬性凸顯市場情緒回暖，成長性板塊關注度提升。電力設備新長期成長路徑清晰，且短期高景氣延續，有望迎來一高增，建議積極配置：1）電動車方面，1-2月終端產銷實現翻倍以上增長，3月龍頭車企排產再創新高，帶動中游出貨大幅提升。電動車補貼新政預計不久落地，板塊壓制因素消除；2）風電設備龍頭一季度出貨跨越式增長，疊加原材料價格回落，確定改善。光伏產業鏈價格短期震蕩，下半年需求依然旺盛；3）電網方面，前期招標的特高壓交貨帶動龍頭企業盈利修復。新一輪泛在物聯網投資周期的啟動將顯著提升板塊估值。

新能源汽車：重視全球化下的板塊邏輯切換，積極參與高景氣本周()進入現代供應鏈，從行業層面看：1）過去板塊在于緊盯國內景氣，而伴隨國內龍頭加速出海，未來板塊投資應更加重視海外景氣變化與配套關系進展；2）二線電池企業的邊際改善值得關注，包括龍頭產能緊缺下，車企平衡供應鏈風險而引入新供應商帶來的機會；以及出于經濟性考量下，部分車型鐵鋰替代三元的增量；3）設備環節本身處于國內一線龍頭與海外電池廠的擴產周期中，二線電池企業取得客戶突破將帶來設備需求的增量。

風光儲：風電預警限制逐步放松，光伏景氣延續受市場波動影響，本周光伏板塊震蕩調整。行業基本面來看，3月中下旬英式財年國家需求短期回落，但2季度歐洲、需求將明顯恢復，同時國內技術領跑者等部分項目逐步啟動，行業基本面走勢仍將強于市場預期。風電方面，《2019年度監測預警結果》發布，三北地區風電建設限制已逐步放松，并貢獻國內裝機彈性，預計2019-2020年國內裝機將確定性向上；同時風機招標價格企穩回升，主要原材料價格逐步下行，預計今年行業將逐步迎來盈利改善周期。

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